[摘要] 房地产行业既是资金密集、对资金依赖、高投入、周期长、高回报的专业性很强的行业，同时也是高度依赖政策、宏观经济大势的高风险行业。房地产业的特性决定了房地产企业既存在运作过程中与之相伴随的经营方面风险，更具有来自包括金融、财政、土地、等方面宏观政策变化及整体宏观经济形势等方面的风险。
在政策性风险之外，房企还在如下方面存在潜在风险。
首先，是市场异变带来的市场策略风险。
近年来，房地产市场的一度繁荣，曾暂时性地掩盖了不少问题。政府的宏观调控措施接连出台，尤其是2007年9月27日针对第二套房首付比例和贷款利率的“房贷新政”出台，即重力打击了（尤其投机）需求，也在一定程度上抑制了部分自住需求，房地产市场已经异变。目前，房地产市场在发生着重大变化，普遍呈现出价跌量缩的走势。目前这种现实性的市场情势，很可能给一些房地产企业带来因市场变化而带来的风险。因此，在目前及未来一定时期里，房地产企业应积极应对房市之变，放弃习惯性追求价格涨幅和利润化的思想及行为，重视并因自市场异变而带来的市场策略方面的风险管理，应正视现实，及时优化价格策略形成行业内的相对，以能促进有效销售保证现金流相对充沛。
其次，是资金链压力风险。
2007年以来，加息、上调存款准备金率、土地满2年未开发将坚决无偿收回等系列调控政策的不断出台，再加上一些房地产企业高成本拿地带来土地支出有开发速度等方面的压力，使得房地产企业在信贷紧缩和土地政策从严下通过信贷融资越来越难，导致房地产企业的资金需求压力越来越大。
另一方面，房地产股票表现低迷，房地产企业通过IPO或增发融资之路已变得越来越艰难。6月6日，建业地产在香港联交所挂牌上市，当日就“破发”。挂牌上市首日当日，上午10时许，建业地产以2.64港元开盘，较招股价2.75港元“潜水”4％。盘中2.72元，收市报于2.67元，较招股价低3％。挂牌一周股价缩水1/4，其跌跌不休的走势，令一些计划赴港IPO的内地房企心寒。6月10日，创造年内首只获发A股IPO纪录的滨江集团，公开交易仅8天就下跌“破发”，盘中一度跌停至19.53元，较其发行价20.31元下跌了0.78元，创造今年中小板块首只“破发”股纪录。自6月7日中国人民银行决定今年第五次提高存款准备金率后，6月10日到6月13日的短短四个交易日内，地产股全面跳水大跌。截至6月13日，万科收盘16.50元跌幅16%，保利地产收盘13.95元跌幅21%，金融街收盘8.08元跌幅16%，栖霞建设收盘9.75元跌幅19%，陆家嘴收盘13.18元跌幅20%，外高桥收盘13.16元跌幅近6%……可能相关于“广发证券”涉嫌内幕交易被调查、“涌金系”、 “国金证券”借壳上市、“太平洋证券”上市等金融资本市场大案接连爆发，金融风暴或将来临，可能将进一步影响到资本市场，进一步影响到房地产金融，房地产IPO或增发融资前景依然难妙甚至不妙……近年来，顺驰高速扩张导致资金链断裂之后，恒大大规模买地谋求上市最终搁置后，昌盛中国、宝龙与星河湾已搁置上市。碧桂园等企业因大量囤地导致资金紧张，甚至不得不寻求私募途径……
再则，在从紧的货币政策下，不但房地产企业融资的难度越来越大，而且房屋产品销售不畅又使得房地产通过产品销售回笼资金的难度进一步加大。
目前，房市已无争议性地发生了异变，众多房地产企业普遍遭遇了资金链紧张问题，有的甚至已经严重到足以威胁企业生存的程度，可能给房地产企业带来灾难性风险。因此，为积极应对房市异变，房地产企业应采取包括及时出让部分存地、与他人合作开发及及时调整价格策略以尽可能促进销售等各种措施，以防范、降低可能遭遇的来自资金链因素的风险。
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