[摘要] 货币政策收紧叠加新“国八条”，当前国内楼市正面临力度空前的调控高压。与此同时，CPI连续数月高位运行，也引发者对国内通胀的高度关注，而货币政策的持续紧缩更使得业内对市场行情不敢过分乐观，本周，国内部分券商甚至还出现了紧急修正预期、看空后市的报告。
资力
机构资金不给力 游资推动暖春行情
就在春节大假即将来临、绝大多数纠结了一年的者已经无心恋战之时，期待已久的转折点却悄无声息地到来了。尽管并不起眼，但1月26日一根小阳线的出现，正预示了A股市场暖春行情的开始。不过，《每日经济新闻》记者在梳理1月26日以来沪深两市的龙虎榜单后却发现，在这一次春季反击战中，作为 “国家队”的机构资金却并不给力，反倒是各路游资当仁不让地扛起了上攻大旗。
“新鲜血液”推涨A股
自去年11月份以来，A股市场遭遇了一股“寒流”侵袭。上证指数从3186.72点一路下挫至1月25日的2661.45点，让者期待的2010年年底攻势化为泡影。雪上加霜的是，最惨烈的新股破发潮、高送转概念股频频“见光死”，更让者的信心降至冰点。不过，随着新一轮房地产调控政策的陆续出台，A股市场似乎又迎来了新的转机。
在1月26日上证指数以1.17%的涨幅拉出了一根似乎并不起眼的小阳线以后，K线图上出现了一波罕见的五连阳走势。春节大假之后，大量资金蜂拥而入，推动指数节节高升，新三板、石墨烯概念股轮番表演，A股市场也迎来了久违的红火场面。WIND数据显示，从1月26日开始至2月17日期间的12个交易日中，仅有4个交易日出现了资金净流出，而这段时间A股市场资金累计净流入总额逼近230亿元。
中登公司本周公布的数据显示，上周新增A股、B股、基金开户数分别为13.17万户、521户、2.46万户，参与交易的A股账户为981.6万户，与前一周相比有明显增长。正是这股“新鲜血液”的注入，让历经风雨的A股市场重新焕发了生机。
机构资金买少卖多
那么，在这场正在进行的A股春季反击战中，作为正牌“国家队”的机构资金到底扮演着怎样的角色呢？《每日经济新闻》记者通过大量的统计后发现，机构资金非但没有扛起冲锋大旗，反而采取了边打边撤的策略。而近期以来机构在龙虎榜单上的踪迹，成为了最直接的证据。
在1月26日至2月17期间，“机构席位”这个特殊的名称在龙虎榜单上出现约260次。不过需要注意的是，从总体情况来看，它们中的大多数选择了乘机出逃。数据显示，期间龙虎榜单上机构买入金额约为103亿元，而累计卖出金额则逼近150亿元。
一些研究机构通过分析大量数据，也得出了机构逢高套现的结论。中投证券17日发表的研究报告称，相比春节前最后一个交易日，沪深300上涨了4.56%，基金仓位却下降了1.25%。截至本周二，开放式偏股型基金仓位89.14%，接近历史高点。但最近一周，从规模较大的10家基金管理公司的持仓比率看，9家出现主动性减仓，减仓幅度在1%以上的基金公司有5家，仅银华基金主动性加仓。
游资扛起反攻大旗
种种数据显示，在过去一段时间中，不少机构资金选择了逢高减持的策略，但是不断流入A股市场的资金和蒸蒸日上的市场人气都说明，并不被市场关注的各路游资已从机构手中抢过了主导市场的话语权，一举扛起了暖春行情的大旗。在近期一些被视为风向标的牛股背后，这种变化尤为明显。
1月26日以来，点燃市场激情的板块莫过于在“一号文件”推动下集体躁动的水利股。当日，三峡水利（600116，收盘价22.57元）、钱江水利（600283，收盘价18.60元）携手涨停，并在随后的几个交易日中屡创新高，不过就在这些个股强势拉升的背后，机构资金却在涌出。交易所披露的信息中，三峡水利和钱江水利都遭遇了机构资金的大肆抛售，而买入方均为各路游资。需要指出的是，随着三峡水利、安徽水利（600502，收盘价19.55元）不断创出新高，机构资金的减持也越发，2月9日安徽水利强势涨停，当日有四个机构席位抛售约1.2亿元公司股份，即使是在这样沉重的卖压之下，公司股价在大涨之后也仅仅是稍作调整而已，并未出现预期中的明显回落。
值得注意的是，近期遭遇机构减持的明星股，并不仅仅是水利板块个股，红极一时的中国宝安（000009，收盘价21.79元）、张江高科（600895，收盘价10.86元）、博深工具（002282，收盘价26.94元）等个股的龙虎榜卖出席位中，都出现了机构资金的身影，而从买方席位来看，扛起上涨大旗的主力军均是各地的游资席位。
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