[摘要] 尽管不少指标均显示，中国的房地产市场出现放缓，我们并不认为中国的楼市将会崩盘，目前中国楼市正经历着周期性的放缓。近期房地产的放缓，与固定资产减缓的整体趋势是保持一致的。
第二，值得注意的是，中国房地产市场的周期性强。在过去十年中，中国的房地产市场出现了两个明显且完整的周期：个是从2007年到2009年中，第二个是从2009年中至2012年中。目前正在进行中的这个周期从2012年中开始，并在去年年尾达到了顶峰，目前开始出现了下行。因此我们认为，不需过分担心目前房地产市场下行的趋势。就像股票价格一样，楼价在迅速上升之后出现下降是必定的也是必需的。
目前房地产的放缓，与固定资产整体出现放缓的状况是一致的，这也反映出政府推进经济结构调整的政策意图。从这个角度来看，房地产的减速并不是由于市场缺乏信心，这与全球金融危机时楼市需求突然大跌的情况不同。随着下降，未来楼市的供给也会随之下跌，从而对楼价起到支持的作用。
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第三，中国楼市供给对于需求状况变化的反应迅速。随着房屋销售放缓，2014年季度新开工住房面积也出现了显著下降。开发商也放慢了买地的速度，所持有的土地储备也在低的水平。这些都进一步印证了我们的观点，中国的房地产市场已经适应了周期性的调整，开发商也会根据周期的变化来积极主动调整供给。
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