世茂服务获"增持"评级：第三方拓展成效显著 抗周期能力持续增强

光大证券维持世茂服务"增持"评级，指出其第三方外拓市场表现亮眼，非周期性业务占比提升至百分之七十七点七。2025年上半年新增年化合同金额达9.6亿元创新高，非住宅项目占比超八成，展现强劲发展潜力。

物业管理行业龙头企业世茂服务近期获得券商机构持续看好。光大证券发布研报，维持对该企业的"增持"评级，认为其业务结构调整成效显著，展现出较强的抗周期波动能力。

多元化业务布局成效显著 物管占比近八成

研报数据显示，2025年上半年世茂服务物业管理业务达28.1亿元，占总比重同比提升9.2个百分点至百分之七十七点七。这一业务结构的优化不仅提升了整体盈利能力，更使企业应对市场波动的韧性明显增强。值得关注的是，在规模扩大的同时，公司通过精细化运营保持了毛利率的稳定，展现出卓越的经营管理水平。

第三方市场拓展创佳绩 非住宅领域实现突破

2025年上半年，世茂服务在第三方市场拓展方面取得突破性进展。新增年化合同金额达9.6亿元，较去年同期增长百分之五十四点六。更引人注目的是，非住宅项目合约面积达3340万平方米，占新增合约面积的百分之八十三点三，表明公司在业态多元化方面取得重要突破。目前公司业务已覆盖全国123个城市，管理项目达1466个，形成住宅、公建、高校等多业态协同发展的良好格局。

作为行业领先的综合性物业服务商，世茂服务通过持续优化业务结构和积极拓展第三方市场，正在构建更加稳健的发展模式。虽然面临应收账款减值等潜在风险，但其在非周期性业务领域的布局和第三方市场的突破，为企业长期发展奠定了坚实基础。

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