碧桂园发布业绩预警报告！核心净利润介乎约45亿元至50亿元

碧桂园发布业绩预警报告！8月18日，碧桂园发布盈利预警公告显示，2022年上半年，公司实现核心净利润介乎约45亿元至50亿元，较上年同期的152亿元介乎下滑约67.1％至70.39％；股东应占净利润介乎约2亿元至10亿元，上年同期150亿元。

碧桂园表示，主要是受房地产行业经营环境严峻及新冠疫情持续影响，市场下行叠加工程进度减缓，已出售物业结转确认的收入减少；本期部分低毛利项目结转，导致房地产业务结转毛利率下降；出于谨慎性原则对物业项目计提的减值增加；及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。

在碧桂园董事会看来，上述盈利的影响因素多为非现金性质，集团的经营状况良好，具备充足的可动用现金，现金流依旧稳健。

稍早一些，市场曾有消息称，监管机构计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发，为这些房企提供流动性支持，涉碧桂园等示范民营房企。

8月18日中午，碧桂园在线上召开了投资人电话会议，彼时距离中报业绩预警不过几小时。

莫斌在会上表示，上半年，受新冠疫情的限制性措施影响，交付规模下降，减慢了项目结算的进度，导致收入规模下降并影响了结算毛利及利润的规模。同时，市场下行周期之久超预期，从去年6月份到现在仍然处在下行期。本期纳入结算的项目销售毛利较低，特别是2018-2019年拿地的部分项目，受到市场下行的影响更为明显。

莫斌指出，行业风险出清的过程仍没有结束，行业爆雷不断，市场加剧下行，为保障现金流的平衡，部分区域对尾盘资产和要出清的资产有一些量价平衡的安排，对毛利构成了较大压力。基于谨慎性原则，公司计提的减值也对毛利构成影响。

不过，碧桂园董事会认为，上述盈利的影响因素多为非现金性质，公司经营状况良好，具备充足的可动用现金，现金流依旧稳健。

国家统计局最新发布的数据显示，今年1-7月，商品房销售面积78178万平方米，同比下降23.1％；商品房销售额75763亿元，同比下降28.8％。克而瑞统计数据显示，1-7月百强房企累计销售操盘金额的同比降幅约49％。另据不完全统计，目前已有超过50家房企发布上半年业绩预亏公告。

碧桂园常务副总裁程光煜表示，公司前7个月累计实现权益合同销售金额约2152亿元，同比下降39.8％，总体上明显优于百强企业，在头部房企中，下降的幅度差不多。

“公司从2018年开始，已经连续做了四年的‘全竞提升’，我们做了精细化管控，做到了供销回支投的闭环管理，同时做好所有区域资产的投融管退管理，出清相对较差的资产，退出了一些区域，聚焦深耕在五大都市圈和确定性高的市场。这是我们吸取教训、反思之后的战略调整，从106个区域调整到63个区域，其中更多的资产和区域集中在五大都市圈和确定性高的、封闭性市场。”莫斌指出，碧桂园通过精细化的管控使得现金流保持平稳，并没有因为利润的下降受到影响。

莫斌表示，为确保公司能够穿越周期，公司把重心放在保证资产负债及利润的平衡上，并确保核心资产和核心人员不受损。公司主要通过销售回款，可动用现金的管理、审慎投资来维持收支相对平衡的状态，压缩一切不必要的支出。通过经营性现金流偿还高成本短周期的融资，进一步优化负债结构。“公司已将未来可能遇到的各个风险点都纳入现金流铺排的考量，做极致版本的压力测试。中长期按季度、短期按周进行滚动更新，确保实现削峰平谷，以平滑可能存在的阶段性波动，留足安全垫以应对外部的不确定性。”

“行业信心的恢复仍需要一段时间，行业的未来发展会逐步制造业化，对公司和产品提出更高的要求，但行业仍然会是一个在长效机制下健康、规模体量超十万亿规模的市场，活下来的企业将会有更大的机会。”莫斌表示，公司对于未来的保交付、保债务刚兑仍然充满信心。

具体而言，莫斌主要谈及四个方面的信心：第一是对未来市场的信心，穿越暴风雨之后，谁的竞争力最强，谁就能占领市场；第二是对政府调控有信心，政府调控能力很强；第三是对公司的管理有信心，全竞提升后，管理竞争力上升到一定高度；第四是对公司新业务有信心。

莫斌介绍，在保交付上，今年上半年碧桂园在214个城市如约交付1070个批次超25万套房屋，下半年计划交付50万套。在新业务方面，今年6月，碧桂园将旗下建筑子公司及原博智林旗下的总包单位进行整合，成立科技建筑集团。通过整合全产业链资源，实现“研发-生产-应用”的全过程贯通，目前已经在公司全国在建项目上投入使用。此前在顺德开展的“63亩试验”已做全过程测试，效果非常明显。