为防疫抗灾，多地城际交通封停，旅游业停滞，房企售楼处关闭，使得企业半年及年度表现都或多或少受到拖累，对于经济增长放缓的担忧将使股市面临一定压力。春节期间包括美股、港股、日本市场、韩国市场以及欧洲市场都因为疫情出现了不同程度的下跌，商品市场也出现恐慌性抛售，针对明日（2月3日）A股开市走低的预测，高力国际华东区研究部副董事江鹏及高级经理Molly Hu回应到，"低开市是正常的，疫情对经济发展只会带来暂时性的影响"。
从消费方面来看， 疫情确实限制了居民的出行消费，根据2003年非典时期经验来看，2003年增速下降最快的是第三产业，较2002年下降1%。然而居民的消费需求更大程度上取决于居民的可支配收入。虽然疫情导致返工延迟，但大部分居民的收入并不会因为疫情出现而下降，疫情只是延缓居民当期消费，一旦疫情解除居民消费大概率会快速反弹。同时，互联网销售在一定程度上替代了线下消费满足居民的消费需求，预计消费整体只是出现小幅放缓。
从出口方面来看，由于复工时间推迟一周，影响到企业产出和供给，导致PPI和工业产出出现一定下行。从SARS经验来看，工业增加值自2003年3月起连续3个月下滑，3-5月工业增加值同比分别为16.9%、14.9%和13.7%。但2003年6月疫情得到有效控制后，三季度、二产业均迅速回暖，较二季度回升1.6%和1.9%。
此外，考虑到全球经济正在缓慢复苏，国际货币基金组织（IMF）在1月的预测中，将2020年全球经济增速预期下调至3.3%，相比去年10月《世界经济展望》时的预测下降了0.1个百分点，但同时高于2019年的2.9%的增速预测 ，这表明出口大幅下跌的可能性较小，虽然停工停产会对降低经济产出，但下一期提高开工率将能弥补短期的产出下降。
从投资方面来看，中国固定资产投资有季节性规律，一季度处于项目融资和准备阶段，大批量开工一般会到3月末或者4月初集中开工，所以疫情在一季度对投资影响相对较小。从SARS经验来看，2003年6月疫情得到有效控制后，三季度、二产业均迅速回暖，较二季度回升1.6%和1.9%。2003年全年固定资产投资完成额的增速为28.4%，显著高于2002年的17.4%。尤其新兴行业，此前已经表现出相当的发展动能，年内的投资增速应保持较快。相对而言，疫情对外资投资的影响可能稍大，但也是短期之内的影响。
具体到地产行业，高力国际认为，全年的地产交易需求的基本面不会因本次疫情而受到太大影响。"由于2019年央行一直采取宽松货币政策降低中小企业融资成本，三次下调金融机构存款准备金率，以及降低MLF利率，个人住房贷款利率从2018年12月的5.75%下降至2019年9月的5.55%，对购房需求形成支撑。因此，企业有时间针对开工及销售的延误做相应调整，全年业绩会受影响但不会太大"。地产股开市后可能会随大盘下调，但应在一段时间后有所反弹。
和讯房产2020-02-02 21:01:36
