[摘要] 内地发展商自去年起盛行香港买壳，迄今公开出手已达近十家之多，在一系列为争取上市地位而展开的资本角逐中，参与者不仅包括已经在内地拥有上市平台的万科、金地集团、招商地产，也有未曾上市的万达、绿地、朗诗等。
[在幕后人士的安排下，卖方一般不会一次性给予买家高比例的股权，而只是把大股东已经披露的股权出售给买家作为诱饵，而以剩余的大量公众股份作为牵制，买家往往进场后才发现上当了 ]
内地发展商自去年起盛行香港买壳，迄今公开出手已达近十家之多，在一系列为争取上市地位而展开的资本角逐中，参与者不仅包括已经在内地拥有上市平台的万科、金地集团、招商地产，也有未曾上市的万达、绿地、朗诗等。
对奔赴香港的发展商而言，买壳的最终目的是要利用壳公司的上市地位，在资本市场筹集资金并扩充业务，但达成这一目的却非一蹴而就，买壳者首先必须付出一笔不菲的代价，并承担由此伴随的风险。
这笔不菲的代价包括为上市地位控制权以及资产控制权所支付的溢价，后续注资所需承受的时间成本，机构审核不确定性带来的风险成本，以及获得原股东同意的信任成本。
对于希望打通海外融资渠道但眼下资金实力并不雄厚的发展商而言，在买壳与实现再融资之间，是漫长的等待。此外，通过者对资产注入的审核，取得小股东乃至炒壳者对注资方案的同意，都不是轻易即可跨过的门槛。
24个月的等待
内地发展商掀起的这一轮香港买壳风潮始于去年。在A股市场多年失去融资功能，“10号文”又为香港IPO设置门槛的情况下，借壳上市的路径自然而然开始走进内地发展商的视野。
“相比IPO较高的失败率，通过买壳获得上市地位的把握更大。”盛富资本总裁黄立冲表示。
去年将买壳付诸行动的发展商是招商地产。2012年4月27日，招商地产海外子公司嘉瑞以每股0.50港元的代价，斥资1.99亿港元收购东力实业70.18%股权。
一个月后，万科海外子公司万科置业（香港）宣布了与永泰地产达成协议，以约10.79亿港元的价格收购永泰地产持有的重组后的南联地产已发行股份的73.91%。
紧接着7月17日，中粮集团旗下的中粮香港又以每股0.92港元的代价，收购侨福企业73.5%的股份，涉及金额3.622亿港元。
几乎每个月都有一家内地实力开发商在香港买壳，这成为香港城中热议的话题，也鼓舞了更多开发商加入买壳的行列。
即使上述颇具实力的开发商，在香港买壳的经历也非一帆风顺。2011年6月时，金地集团海外子公司辉煌商务曾计划以8.36亿元收购华人置业旗下上市公司至祥置业61.96%股权，但最终因为交易双方因为“此前签署的协议在约定的期限内未能实现先决条件”，令收购以失败告终，显示出买壳潜在的不确定性。
不过，短短3个月后，金地集团再次宣布斥资16.54亿港元购买星狮地产56.05%的股权，最终实现了买壳的夙愿。
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