房地产基金发展迅猛 星浩资本操盘目标直指"千亿"

上海证券报  2012-11-21 06:31

[摘要] 在资产管理行业群雄逐鹿的今天，房地产市场如何高效利用民间资本，成为未来十年房地产资本化的重要课题。今年以来，各类主体和形式的房地产基金呈现野蛮生长，就是这一大背景下的产物。

在资产管理行业群雄逐鹿的今天，房地产市场如何高效利用民间资本，成为未来十年房地产资本化的重要课题。今年以来，各类主体和形式的房地产基金呈现野蛮生长，就是这一大背景下的产物。

根据咨询机构诺承的调查，2010年之前，人民币房地产基金只有20多只，管理资金规模100亿左右。而截至今年10月底，中国市场涌现了224只房地产基金，管理资金规模超过1000亿元。两年时间里，房地产基金规模获得十倍增长。

在此期间，一个标志性的公司和人物不得不提，那就是2010年6月从金地集团高调出走的房地产界“悍将”赵汉忠，以及他操盘的相对较为成熟的“三合一”房地产基金：星浩资本。

思考退出机制REITS或可成行

11月3日，江苏南通一个名为星光耀广场的项目开盘首期住宅物业，当天有近1300组客户到场选房，销售412套，实现销售回款7.58亿元。

这个城市综合体背后的开发主体，不是一个房地产企业，而是一个基金。这个基金的操盘手就是星浩资本。而这个基金的发起人除赵汉忠本人外，更多的发起资金来自中国民营集团复星集团及国内房地产代理企业某中国等。

截至目前，刚刚成立两年的星浩资本已经融资近50亿元，分别在哈尔滨、大连、南通、上海、苏州、杭州6个城市拿下6个城市综合体项目，并全面复制星光耀广场，其融资和开发速度令业内称奇。

除了分享产业外，房地产基金的退出方式是基金管理者必须考虑的问题。赵汉忠告诉记者，星浩资本LP周期为五年，五年后对人来说直接还本分红，除已经出售的住宅项目外，持有在管理公司手中的商用物业通过几个渠道退出，一是打包成REITS上市，二是出售给长期持有型基金，比如保险公司等。

业内介绍，REITS是一种以发行凭证的方式汇集特定多数者的资金，在性质上等同于基金，既可以封闭运行，也可以上市流通。而目前房地产基金所开发的物业，将成为未来REITs产品的重要组成内容。

对于房地产基金管理公司而言，也不排除本身上市的可能性。星浩资本赵汉忠称，星浩资本可能在未来上市，但那将是五年甚至更远时间要考虑的内容。“这几年里，星浩资本这个团队可以同时操盘10几个城市综合体项目，总市值可能在千亿左右。”赵汉忠表示。