[摘要] 不出预料，在2009年中至2010年初这波快速爆发的地产牛市中所确认的预售收入，确保上市房企今年三季度仍交出了一份稳步增长的财报。
不出预料，在2009年中至2010年初这波快速爆发的地产牛市中所确认的预售收入，确保上市房企今年三季度仍交出了一份稳步增长的财报。
而颇含隐忧的是，在严厉的调控新政策的持续作用、企业项目竣工放缓致使结转收入减少等因素影响下，浏览单季数据却可发现房企面临同比、环比双降的经营窘境——这在今年前两份财报中还不曾出现。但另一方面，随着城镇化进程的加速推进，在调控新政的相对“盲点”——二、三线城市龙头房企仍存在高速成长的机会，尤其是在目前本币致热钱频密流入内地楼市的宏观背景下。
前三季业绩稳步增长
单季数据隐忧毕现
据统计，截至10月28日，两市共有99家以地产为主业的上市公司公布2010年的三季报，前三季度营业总收入合计为1661亿元，同比上涨22%；归属于母公司股东的净利润合计为204亿元，同比上涨17.6%。
明细来看，99家房企中有65家实现营业收入正向的增长，而34家营业收入负增长。其中，剔出ST类公司，前三季度营业收入增幅在前的均为二、三线龙头房企，如广宇发展同比增3.22倍；津滨发展同比增1.56倍；嘉凯城同比增1.47倍。同时，上述三公司分别实现净利润增幅3.95倍、3.89倍、3.38倍，也是目前房企中净利增幅的三家企业。
然而，若浏览单季的数据，则可发现不少上市房企盈利情况在悄然倒退。据统计，99家公司第三季度营业总收入合计为501亿元，同比增7.7%，但环比二季度却下降15.7%；三季度归属于母公司股东的净利润合计为61.4亿元，同比略降6.2%，环比二季度则大降30.5%。
此外，更有多达38家房企出现净利润同比、环比双降的经营窘境。
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