[摘要] 地产板块在持续数月低迷后，自7月以来开始了反弹之路。从7月1日到8月3日收盘，申万地产板块已经累计上涨22.16%。而同期上证指数仅上涨了9.53%，房地产板块成为行业中涨幅最高的板块。
地产板块在持续数月低迷后，自7月以来开始了反弹之路。从7月1日到8月3日收盘，申万地产板块已经累计上涨22.16%。而同期上证指数仅上涨了9.53%，房地产的板块成为行业中涨幅的板块。
对此，大部分券商机构认为，地产股的上涨行情是对前期估值过低的修复。未来房地产的重点仍要关注房价的走势和成交量的情况。尽管目前楼市的成交量有所回升，但未来成交的压力仍在。
估值逐步修复
广发证券研究认为，地产股的上涨行情属于对估值的修复。从目前地产股的反弹幅度来看，估值修复已经接近尾声。接下来的几个月，市场的焦点应该在楼市。近一个月来，珠三角区域的成交量已经远低于2008年下半年成交量，长三角区域、环渤海区域和中西部区域的成交量已经在2008年下半年的底部区域震荡。成交量是否属于震荡筑底的阶段还有待观察。
国泰君安的研究员孙建平指出，因为中长期驱动因素边际下降、行业制度规则逐渐完善，未来房地产行业中长期的成长性和盈利能力将呈趋势性下降。由于销量逐渐止跌、政策出现严厉紧缩的可能性下降，但房价或地价处于下降初期且政策面没有放松，因此板块有阶段性的反弹行情，但中长期机会还需等待。
申银万国的分析师殷姿则显得较为乐观。殷姿认为，短期来看，由于开发商速度和幅度超过此前的预期，使得行业资金链断裂的风险大幅消除，不确定性较前期明显降低。且基于3季度交易量适度回升的正面刺激，估值存在适度修复机会。
国信证券分析师方焱则表示，从上半年数据看，增速放缓、销量低迷、房价松动，调控效应初现。从近期经济形势看，保增长“刻不容缓”。由于房价大跌、楼市失去活跃度，将对经济造成重大创伤，因此下半年难再出台更严厉的调控政策，但在房价有实质性松动之前，既有政策仍将执行。
方焱认为，“增长”仍是地产股中期业绩主基调。由于房地产项目结算时点要滞后预售一年以上，因此2009年火爆的销售为地产股今年业绩提供了较好的保障。
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