[摘要] 对于房地产上游行业如钢铁、建材业来说，房地产的变化成为了影响行业的关键所在。地产调控政策加剧了市场对钢铁、建材等行业需求的担忧，而近期住建部与各地签订保障房建设责任书，却又给身陷地产需求迷局的行业带来了一丝曙光。
上游行业陷需求迷局
对于房地产上游行业如钢铁、建材业来说，房地产的变化成为了影响行业的关键所在。地产调控政策加剧了市场对钢铁、建材等行业需求的担忧，而近期住建部与各地签订保障房建设责任书，却又给身陷地产需求迷局的行业带来了一丝曙光。
房地产一直是钢铁业下游的消费行业。数据显示，2009年我国粗钢的产量为5.68亿吨，其中近四成流向了房屋工程行业。目前，地产调控对钢铁业的影响主要体现在房地产对钢材需求的影响。市场普遍预期，未来房企的施工面积和新开工面积会出现下滑，这对钢材的需求将产生不利影响。
正因如此，钢铁股自4月峰值出现了大幅的回调。Wind数据显示，从4月1日到5月25日收盘，申万钢铁板块累计下降19.46%，而同期沪深300指数的调整幅度为15.89%。由于股价的连续下跌，已经有安阳钢铁、华菱钢铁和新钢股份3只钢铁股的股价跌破净资产。
“地产调控政策加强了市场对钢铁业下半年需求下滑的担心，而悲观的预期反过来影响了钢厂报价。”光大证券分析师胡皓表示，5月国内部分钢厂调低了钢价。宝钢5月出厂价格平盘，沙钢5月中旬钢价下调300元/吨，是从4月中旬以来钢市调整的降幅。
“近期螺纹钢和线材库存出现上涨，主要源自对需求的悲观。如果房地产新政持续下去，明后年对钢铁业的打击也大，是对建筑用钢的生产企业影响较大。”一位券商研究员直言。
“房地产调控对钢铁的影响或在半年后显现。”东莞证券的研究员刘卓平认为，房地产和施工开工情况存在一定的滞后性，预计下半年后房地产将会逐渐回落，对钢材需求下滑的影响将逐渐显现出来，钢铁行业将再次面临严重过剩的局面。
就在市场为下半年来自地产业的需求持一片悲观时，住建部与各地方政府签订住房保障工作目标责任书却给房地产上游行业带来了一丝的转机。
责任书要求各地确保完成2010年工作任务，即建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户。
“保障房建设在一定的程度上可以弥补商品房开发的下降。”国泰君安分析师孙建平指出，2009年房地产额3.6万亿元，今年保障房等额推算约为3500亿元，相当于去年房地产的10%，这意味着保障房建设可以弥补商品房开发下降的10%。
华泰联合证券分析师周焕指出，各地方政府立下保障房建设的“军令状”，将有效对冲商品房下滑的风险。而保障房建设将拉动今年水泥和玻璃需求分别新增2800-4400万吨、575-917万重箱。
尽管保障房建设问责制提升了市场对于房地产的信心，但是保障房究竟能够给房地产上游行业减轻多少需求压力，仍有不少业内人士表示质疑。
中投证券分析人士就指出，保障性住房占房地产建设总比例较少，无法改变房地产整体趋势，只能部分舒缓房地产调控所带来的压力，希望通过保障性住房使房地产有较大幅度增长的想法并不现实。
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