[摘要] 净利润约5.65亿元，而财务费用却高达6.51亿元——中华企业2012年的年报数据引发了者的不满。近日，在中华企业股东大会上，部分者对于去年超高的财务费用提出了质疑，矛头直指公司高层管理不善。
高价拿地埋下祸根
中华企业董事长朱胜杰在回答者质疑时称，公司在销售规模等方面落后于领先企业，与地产调控政策有关。
事实也是如此。由于早前大肆拿地，中华企业在2012年的地产调控中受到了极大的影响。
数据显示，2009年9月至2011年1月7日，中华企业在杭州、上海、苏州、江阴等地拿下6幅地块，共耗资约80亿元。
然而至今，其中多数项目均处于建造中，仅有松江誉品谷水湾项目于今年4月开盘。网上房地产数据显示，截至6月23日，该项目已销售158套。不过公司年报曾披露，该项目需计提2.58亿元存货跌价准备，这意味着项目可能会亏本销售。
中华企业此前大量拿地，已经演变成现在巨量的存货。凤凰财经显示，中华企业去年底的存货周转天数为3818天，而万科同期为1275天，保利为1399天。
再拿地计划遭质疑
在存货高企、财务状况不理想的情况下，中华企业近日发布公告称，为了增强公司新增项目的规范性和可操作性，公司股东大会授权董事会2013年度购买土地总金额不超过38亿元。该议案同样遭到者质疑。
已捉襟见肘的中华企业，拿地的资金或来源于大股东上海地产集团。近日，中华企业发布公告，上海地产集团增持股份至36.36%。
某研究院研究员认为，中华企业造血能力欠缺，此时拿地或暴露诸多风险。他指出，作为中华企业的大股东，上海地产集团通过增持有助于中华企业理顺股权关系，但在短期内改善其财务状况不太可能。
中国国际金融有限公司指出，目前中华企业拥有现金20亿元，但净负债达152.3%，高额信托融资成本将继续拖累业绩，公司应将加强销售，加快资金回笼。
为什么在存货周转速度不快的情况下，中华企业仍然选择拿地？《每日经济新闻》记者发去传真采访中华企业，但截至发稿仍未获回应。
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