在演讲中,洪灏对中国家庭和非金融部门的杠杆率进行了比较。他指出,中国的杠杆率和债务与GDP的比例已经达到了1992年日本家庭的水平,而日本当时正处于资产负债表衰退的阶段。中国私人部门加杠杆的速度在过去十几年中一直增加,尤其是在疫情期间,达到了顶峰。这个问题引起了市场的担忧。
洪灏提到了美国的情况,指出美国在2008年之后不断进行去杠杆,通过联邦政府进行加杠杆来抵御资产负债表衰退的压力。如今,美国的家庭去杠杆的压力正在减少,经济活力逐渐恢复。
综上所述,洪灏对于中国私人部门加杠杆速度的担忧引起了人们的关注。他也提到了美国通过去杠杆和加杠杆来稳定经济的例子,暗示中国可以采取类似的措施来化解这个问题。