终止！黑石撤退，潘石屹的SOHO中国还有人要吗？

摘要：会退市吗（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

意料之外，又在情理之中，黑石集团与潘石屹SOHO中国的“生意”戛然而止。

9月10日，SOHO中国发布公告称，黑石集团决定不就收购公司股权作出要约。

公告称，就此前高盛代表黑石集团收购本公司全部已发行股份的要约，鉴于目前满足先决条件的进展不足，各方一致认为无法在最后截止日当天或之前满足先决条件，各方也一致同意不会推迟最后截止日。为解除公司在收购守则项下的持续义务并维持有序的股票市场，各方在咨询执行人员后决定并一致同意不作出要约。

此前的6月16日，SOHO中国刊发公告称，全球知名投资公司黑石发出全面收购要约，收购价格为5港元/股，支付对价为236.58亿港元（196亿人民币），其中潘石屹夫妇间接所持股份对价约为人民币118亿元。交易完成后，潘石屹夫妇方面将只剩下9%的股权。

潘石屹是个天生具有喜感的人。

之前万达和富力世纪大交易时，他还发表意见，说王健林（万达集团董事长）将77家酒店卖给富力，才199亿元，他以为他看错了。

“77家酒店为什么便宜？（因为）东西多。办公楼也多，二线城市办公楼空置率高达20%－40%”。

但有趣的是，此前的几年，SOHO中国一直在大笔卖出资产，节奏基本和李超人一致；不仅如此，SOHO其实也在走轻资产之路，直到最近，潘总把公司都要卖给别人。

本来一切看似进展很顺利，上个月要约方黑石旗下Tw还收到中国国家市场监管总局签发的通知，对要约方根据《中国反垄断法》提交的申报正式立案审查。

如今才过了一个月，收购计划就终止，很微妙。

财报显示，2021年上半年，由于报告期内无任何物业销售收入，仅有租金收入，SOHO中国的营收同比下降44.6%，毛利同比下降17.5%。公司运营稳定的投资物业平均出租水平已经从2020年同期的78%恢复至90%，但租金收入仅同比增长3%。

毫无疑问，SOHO中国已经过了属于他的黄金时代。

实际上，作为商业办公地产的大亨，SOHO中国在北京、上海确实有几个标志性的物业，可以说一些项目在国内是响当当的。但是，除掉这几个标杆性项目，特别是京沪之外，其他较大体量的一二线城市，基本也没去，去了SOHO要拿到好地也并不容易。

也如潘总所言，二线城市办公楼空置率高达20%－40%”。京沪的写字楼天花板，已经到顶，SOHO中国还想拿好地也没那么简单，去二线空置率本身已经那么高，咋整？

何况，二线城市经过去年这一波，地价已经和两三年前的京沪基本一个价位了。但你敢说二线城市过两三年，房价飙升到京沪今天这个价格吗？写字楼的出租行情，很快可以如京沪一般？

对了，二线城市不仅写字楼空置高，库存也大，单价大部分还不如住宅。

2019年6月28日，SOHO中国还宣布以78亿元出售位于北京和上海的13个办公物业项目。对于销售原因，潘石屹当时在发布会现场表示，“持有量太大了”“没有任何资金原因”。

关于此次收购，如IPG中国区首席经济学家柏文喜对时代周报记者表示，该事件主要是涉及反垄断审查，而这个审查一直没有结果，导致黑石对SOHO中国的要约收购超出了双方约定的期限。从实质上而言，主要是由于监管方态度不明，导致黑石对项目前景信心不足而放弃了收购，否则双方完全可以再继续延长要约时间的。

那么问题来了，黑石终止收购，SOHO会退市吗？

版权及免责声明：本文系杠杆游戏创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！杠杆游戏任何文章之观点，皆为学习交流探讨用，非投资建议。用户据此进行的一切投资，请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。