央行回应：春节因素推动M1增速的再次回落

专题丨央行回应1月信贷增高及降息等热点问题

2月15日下午，人民银行举行2019年1月份金融统计数据解读吹风会。人民银行办公厅主任、新闻发言人周学东主持吹风会，货币政策司司长孙国峰、调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、金融市场司副司长邹澜出席吹风会，并回答中国日报、财新、路透社、彭博新闻社等媒体的提问。

问：2019年1月末，M2增速8.4%，比去年末提升了0.3个百分点，请问是什么因素支撑了M2增速上升？另外，M1在去年低速增长的情况下又出现了进一步回落，对这个现象您怎么看？

阮健弘：1月份M2增速回升，应该来说是前期货币政策效果的集中体现。

一是人民银行适度增加中长期流动性供应。在2018年多次出台政策释放流动性的基础上，今年1月份再次降准释放流动性1.5万亿元，开展定向中期借贷便利（TMLF）操作，完成2018年度普惠金融定向降准考核。这些措施都有利于保持流动性合理充裕。

二是商业银行加大资金运用，表内信贷、债券投资和股权及其他投资增加较多，推动M2增速提升。1月份，表内贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元；债券投资增加4062亿元，同比多增3583亿元；股权及其他投资增加8465亿元，同比多增3066亿元。

另外，我们也看到春节因素推动M1增速的再次回落。我们曾提到M1回落主要反映全社会流动性的结构变化，不代表流动性总量规模的变化。1月份这一情况表现得更为突出。

1月底临近春节，是企业发放薪资、奖金的高峰期，当月单位活期存款大幅减少2.03万亿元。这一点从个人存款和M0的大幅增长也能得到印证。

1月份，个人存款大幅增加3.87万亿元，同比增长15.5%；M0增加1.43万亿元，同比增长17.2%。应该来说，今年春节老百姓持有资金较以往更多，手头更宽裕。