并购规模创新高,“AMC+代建”助力纾困

中指研究院  2023-09-26 07:45

[摘要] 报告要点1.中央与地方层面均出台政策，支持房企合理融资需求。2.行业披露并购规模创新高，并购交易以地产开发项目为主。表：2023年8月房地产行业并购交易分类型统计数据来源：公开资料，中指研究院综合整理企业研究：https://www.cih-index.com/并购金融：AMC参与新华联文旅重整

报告要点

1.?中央与地方层面均出台政策，支持房企合理融资需求。

2.?行业披露并购规模创新高，并购交易以地产开发项目为主。

3.?AMC参与新华联文旅重整，“AMC+代建”模式持续助力项目纾困。

房企政策：中央与地方层面均出台政策，支持房企合理融资需求

中央层面，房地产行业整体监管基调不变，支持企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开金融支持民营企业发展座谈会，表示将引导金融资源更多流向民营经济，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。证监会先后表示，将保持房企股债融资渠道总体稳定、支持正常经营房企合理融资需求，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

地方层面，各地出台政策优化预售资金监管、推动存量融资展期，满足房企合理融资需求。南京市与南昌市分别从商品房预售资金不可预见费管理、提供“见索即付”类型保函置换预售监管资金等方面优化预售资金监管。南昌市提出，对于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，可以允许超出原规定多展期1年。

表：2023年8月中央及地方涉及房地产企业政策

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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企业并购：行业披露并购规模创新高，并购交易以地产开发项目为主

根据中指研究院监测，8月房地产行业共披露35笔并购交易，与上月持平，从今年来看仍处于较低水平。其中，29笔交易披露交易金额，总交易规模约270.9亿元，创下年内新高，平均单笔交易规模9.3亿元，环比上升108.5%。

图：2023年1-8月房地产行业披露并购交易笔数与披露交易规模情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

企业研究：https://www.cih-index.com/

从交易标的物业类型看，8月房地产行业并购交易数量以地产开发项目为主，主要表现为项目公司股权转让，披露的交易规模环比增加265.5%，占本月披露交易规模的74.5%。多元业务披露交易规模环比增加14.5%，占本月披露交易规模的24.4%。

表：2023年8月房地产行业并购交易分类型统计

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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并购金融：AMC参与新华联文旅重整，“AMC+代建”模式持续助力项目纾困

集团合作层面，8月7日新华联文旅发布公告称，预重整工作取得重大进展，与盈新资产、招商平安资产等签署重整投资协议。根据协议，盈新资产共出资12.96亿元，每股受让单价1.08元，所受让12亿股股票，若重整成功将成为第一大股东；招商平安资产、外贸信托、京津冀投资、广东久科、德远投资出资合计6.32亿元，每股受让单价1.2元，所受让5.267亿股股票。六家重整投资人计划提供总额约19.28亿元的资金支持。

项目纾困方面，本月中国华融携手蓝城，以“AMC+代建”模式纾困仙居北岸绿洲项目。该项目最开始的开发商为浙江大卫房地产，2018年浙江大卫破产后恒大地产成为重整投资人，2023年初整体采取财产权信托隔离资产的处置方式脱离与恒大主体的关联性，现剩余地块开发总用地面积约815亩，可售货值超100亿元。此外，中国信达与康桥地产项目合作于郑州落地。去年9月，信达投资、信达地产与康桥集团签署战略合作协议。此次合作落地的项目，包括金水北花园路的天樾九章、管城回族区未来公元，以及即将筹备启动的管城回族区新项目。

表：2023年1-8月AMC与房企合作情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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附表：2023年8月重点房企并购情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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