存量房贷利率或将加快下调

8月份新一期LPR出炉，1年期LPR降低10个基点至3.45%，5年期以上LPR与上月持平。这次调整可能是为了保持银行净息差合理水平，增强商业银行支持实体经济的可持续性。而5年期以上LPR维持不变，则可能意味着后续将出台更具体的房地产信贷政策调整措施，例如更大力度实施首套房贷利率政策动态调整机制，以及下调二套房贷利率下限等。当前，新发放贷款利率已经处于历史低位，各地因城施策的空间也较大，同时银行的净息差也在持续承压。因此，下半年降低存量房贷利率势在必行，关键在于下调幅度。根据2008年的下调比例以及当前新、老房贷利差，预计下调幅度大约会在0.5个至1个百分点左右。在1年期LPR下调以及近期10年期国债收益率持续下行的推动下，新一轮存款利率下调或将开始。这将有助于缓解银行净息差收窄的压力，并推动银行较快下调存量房贷利率。