中国房贷利率为何未变？

中国8月贷款市场报价利率 (LPR) 在5年期以上维持不变，这一情况引发了人们对为何房贷利率之“锚”未调整的疑问。专家们认为，这一现象背后传递出了三大信号。

首先，维持5年期以上LPR不变可能是为了预留存量房贷利率下调的空间。中国央行等机构最近明确表示，指导商业银行有序调整存量个人住房贷款利率。由于新发放住房贷款利率已大幅下降但效果有限，降低存量按揭利率可以更好地稳定预期、稳定房地产市场，减少套利风险，规范市场秩序。今年以来，新增和存量房贷利率利差加大。在某些城市，存量首套房贷利率甚至高达6%以上。专家认为，在新发放贷款利率已经降至历史低位、各地政策空间较大的情况下，维持5年期以上LPR不变可以为存量房贷利率调降预留空间。

其次，解决房地产市场问题不仅仅依靠房贷利率的下调。专家指出，单纯通过货币政策方式降低房贷利率并不能根本解决房地产市场的周期性、结构性和趋势性问题。即使在5年期以上LPR下调10个基点后，短期房地产市场出现了一定修复，但并未完全改变调整态势。因此，除了降息之外，更多的楼市政策协同优化可能才能促进楼市预期的实质性修复。此外，当前更重要的是居民收入和就业预期的恢复。

第三，虽然5年期以上LPR已经达到历史最低水平，但房贷利率仍有降息的空间。未来，一些房价调整压力较大的城市可能通过降低加点数来降低房贷利率和购房成本。例如，近期，厦门出台了住房贷款利率优化政策，降低了二套房贷利率下限。此外，预计存量房贷利率还将进一步下调，从而进一步释放居民消费潜力。

总之，尽管8月中国房贷利率之“锚”维持不变，但这并不意味着房贷利率已经无降息空间。维持5年期以上LPR不变可能是为了预留存量房贷利率下调的空间。此外，解决房地产市场问题需要更多政策协同优化。降低房贷利率只是解决问题的一种方式，更重要的是居民收入和就业预期的恢复。