[摘要] 经络：美联储再减息1/4厘 年内三度减息避险情绪降温 未来减息步伐或见放缓港P未有调整空间 将维持一段时间美联储议息会议结束，宣布再次减息0.25厘，联邦基金利率由1.75厘至2厘区间，下调至1.5厘至1.75厘区间，已连续三个月减息各1/4厘，累计减息已达到75点子。经济或转差 银行按揭业务转趋审
經絡：美聯儲再減息1/4厘 年內三度減息
避險情緒降溫 未來減息步伐或見放緩
港P未有調整空間 將維持一段時間
美聯儲議息會議結束，宣布再次減息0.25厘，聯邦基金利率由1.75厘至2厘區間，下調至1.5厘至1.75厘區間，已連續三個月減息各1/4厘，累計減息已達到75點子。另一邊廂，金管局亦宣布調低貼現窗基本利率25個基點至2厘。料香港暫時未有銀行跟隨減息，現時最優惠利率（P）將維持不變一段時間（圖一）。
根據聯儲局委員於會後聲明，美國經濟仍然保持理想，第三季經濟增長按季回落0.1%至1.9%，但仍比預期的1.6%為高，加上失業率低企、就業市場表現強勁、料通脹將升至2%局方目標，因此當局聲明措辭上未見過於鴿派，並暗示未來減息機會將降低。
全球政經濟狀況明朗化 或放慢美減息進程
經絡按揭轉介高級副總裁曹德明認為，雖然聯儲局主席鮑威爾一直強調減息只屬周期中的正常調整，但美國已連續三次減息，加上經濟數據未見大幅轉差，未來是否仍需急速推進減息步伐成疑。而全球避險情緒降溫，一方面歐盟同意將英國脫歐期限延至明年1月底，另一方面中美兩國或提前簽署美中首階段貿易協議，此等利好消息亦有助舒緩減息速度。曹德明預料，美國仍會密切監察全球經濟狀況，特別是已啟動量化寬鬆，甚至負利率的國家，視乎情況再考慮12月是否再需要減息，但相信機會不大。
港美息差收窄有助鞏固金融體系
至於香港的息口走勢，曹德明預料，年內香港下調最優惠利率（P）的機會微，並將維持一段時間。美國對上一次加息周期已加息九次共2.25厘，但香港只加息一次達1/8厘，現時美國雖已減息三次，在聯繫匯率制度下美元與港元掛勾，因此香港仍未需跟隨減息。事實上，港美息差收窄有助令資金流入香港的銀行體系，銀行結餘由美國加息前高峰4,263億元下跌至現時約545億元（圖二），有望在香港不減息的情況下，資金有機會回流於香港市場。
經濟或轉差 銀行按揭業務轉趨審慎
踏入第四季，部份香港銀行的按揭業務已超額完成，加上受到本土及外圍政經因素的持續影響，本港第三季經濟或將出現負增長，因此上調按揭息率以及減少優惠以應付未來不確定性，銀行年內暫未有誘因主動減息。相信年內按息水平將維持2.5至2.8厘之間，美國累計減息1厘或以上，香港才會考慮跟隨調整最優惠利率（P）。
（圖一）
（圖二）
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