[摘要] 经络：美联储不减息 料年内最多减息一次美国减一厘香港才跟随全年实际按息维持2至2.5厘之间美联储议息会议结束，宣布利率维持在2.25至2.5厘之间，符合市场预期。同日滙丰银行亦宣佈，维持最优惠利率5.125厘不变（图一）。不过，刘圆圆表示年内香港减息机会低，原因有四：1.是次由2015年开始的美国加
經絡：美聯儲不減息 料年內減息一次
美國減一厘香港才跟隨
全年實際按息維持2至2.5厘之間
美聯儲議息會議結束，宣布利率維持在2.25至2.5厘之間，符合市場預期。同日滙豐銀行亦宣佈，維持最優惠利率5.125厘不變（圖一）。
至於美聯儲未來的加息步伐成為全球關心的議題，從聯儲局委員對利率預期的點陣圖（dot-plot）預測顯示，今年底聯邦基金利率預測中位值為2.4厘，即對未來加息或減息態度持中性。不過，聯儲局主席鮑威爾亦表示考慮到全球政經環境的不確定性增加，不排除採取適當行動以維持經濟擴張，暗示不排除有減息的可能。
經絡按揭轉介首席副總裁劉圓圓認為，全球不確定因素增加，包括走勢及多項美國經濟數據表現不穩定，相信美國會密切留意經濟數據再作決定。料年內美國息口維持不變或減息一次的機會較大，即使減息一次後要看市場反應再決定下一部署，因此年內兩次減息機會較微。
香港的減息步伐亦受到全城關注。不過，劉圓圓表示年內香港減息機會低，原因有四：
1.是次由2015年開始的美國加息周期下，美聯儲已加息9次，合共加2.25厘，相反香港只加了一次，幅度更只有八分之一厘，因此減息空間非常有限（圖一）；
2.港美息差不斷拉闊，銀行體系結餘由美國加息周期啟動前近4,000億元，不斷減少至現時約543億元，即整個美國加息周期已流出資金達3,371億（圖二）。若美國減息而香港不跟，將有助港美息差收窄；
3.銀行提供的按揭利率已處於非常低的水平，優惠亦十分豐厚，變相銀行的邊際利潤很微。加上近日一個月銀行同業拆息(Hibor)曾高見2.63厘，超越2008年10月高位，創十年新高（圖三）。若銀行再減息將造成資金成本壓力上升；
4.最近本港拆息持續高企，今日（6月20日）報2.47厘，除了受半年結及抽新股影響外，現時銀行界競爭激烈，從銀行加存息吸客以及取消存款下限可見，各銀行都想預留更多資金以作不時之需，在資金需求增加的情況下，拉高了銀行與銀行之間的借貸成本，因此銀行減息的空間更見狹窄。
總括來說，劉圓圓認為短期內香港銀行減息的空間不大，美國減息一厘或以上，香港才有機會跟隨，而調整上限亦只有1/4至1/8厘，全年實際按息維持2至2.5厘之間。而減息雖然對香港的樓價及按揭市場均有正面影響，但後市仍然繼續受政治風波等不明朗因素困擾。
（圖一）
（圖二）
（圖三）
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