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諾貝爾經濟學獎得主席勒:中國房地産泡沫嚴重

騰訊財經  2013-10-15 09:35

[摘要] 席勒說,“在深圳、上海以及其他中國主要的城市,人們在買房,這樣房子的價格實際上是數倍于他們的年收入的。我們在加州用電腦分析房價和收入比,看到的數字是8倍和10倍,我們就覺得太高了。”

席勒說,“在深圳、上海以及其他中國主要的城市,人們在買房,這樣房子的價格實際上是數倍于他們的年收入的。我們在加州用電腦分析房價和收入比,看到的數字是8倍和10倍,我們就覺得太高了。”

羅伯特-席勒,2013年諾貝爾經濟學獎得主之一,當代行為金融學的主要創始人。他除了是耶魯大學的金融學教授,還擁有著企業主、泡沫預言家、專欄作者和暢銷書作家等多重頭銜。

得益于門戶網站大力推廣的公開課項目,今年的三位諾獎得主對于中國人就數他度。2009年末,席勒所教授的耶魯大學公開課《金融市場》(Financial Markets)就開始在網絡風靡。這是一門面向耶魯大學新生的基礎課程,他在課堂上深入淺出的闡釋了自己的行為金融學理論,該課程視頻目前僅在騰訊公開課中就已被播放了780萬次以上。

早在二十世紀九十年代後期,席勒在美國學界就已有了很高的聲譽。當時美國的股票市場在新經濟神話的刺激下呈現出前所未有的繁榮狀態,美國股票市場的道瓊斯指數、標準普爾500指數以及納斯達克指數不斷創造曆史新高。作為一名經濟學家,席勒教授發現了這表面繁榮背後所隱藏的危機,2000年他推出了面向大衆讀者的代表作——《非理性繁榮》。而就在這本書問世之際,美國股市發生了巨震,2000年3月初,道瓊斯指數在短短幾周之內由曆史點記錄11700點下跌了近20%,同時納斯達克指數也遭受了重創,由2000年3月24日的5078點跌至4月17日的3227點,其跌幅超過30%。

被市場震撼了的公衆對《非理性繁榮》興趣大增,爭相購買。各大媒體對此書也大加贊賞。此書還被《紐約時報》評為當年非小說類最暢銷書。而席勒也成為了媒體的寵兒,在短短的兩周之內,他頻頻在CNN、ABC以及PBC等電視網的財經節目中露面。不過對于“預言家”的稱號,席勒並不認同,甚至覺得有些不舒服,因為席勒認為自己在書中並未對泡沫何時破裂作出預測,僅僅是對泡沫形成的因素作出了梳理。

2009年,席勒還曾來到中國,在看到中國房地産市場房價與國民收入的巨大差距後,對媒體作出了中國房地産市場存在泡沫的論斷。席勒認為,中國和美國房地産發展方面是異小于同。他們的相似性大于相異性。各國的行為模式是很類似的,雖然不完全一樣,溝通、交往、人的行為模式表現相近。

他舉例稱,從90年代以後,房地産市場的繁榮進一步促進了經濟的發展,進一步促進了危機的出現。特別是在中國,2005、2006、2007、2008年房地産市場出現了熱的局面。同樣的事情在不同的國家都有出現。雖然不一定是按照一樣的形式和流程出現的,但是他們卻是無一例外的出現過類似的情形。

席勒說,“在深圳、上海以及其他中國主要的城市,人們在買房,這樣房子的價格實際上是數倍于他們的年收入的,不知道具體的比例是多少。我們在加州用電腦分析房價和收入比,看到的數字是8倍和10倍,我們就覺得太高了。如果是8倍,就要花8年的總收入買房。”

當他得知深圳,房價和收入比接近36倍時,席勒為高房價感到擔憂。“我看到現在一些高房價由泡沫的心理所支撐的。很多人甯願去支撐。我們看到,現在的泡沫心理不會長期存在的,也會發生改變。萬一發生泡沫的話,那些以36倍這麽高的比例、這麽高的價格水平的人就會蒙受巨大的損失。”不過截止目前,席勒所判斷的中國房地産泡沫仍未真正被戳破。

除了研究學問,席勒教授還樂于把他的理念應用于實踐。他目前是卡魏施有限公司(Case Shiller Weiss,Inc)的創始人之一,該公司位于美國馬薩諸塞州劍橋市,是一家專事經濟學研究和信息工作的公司;同時也是宏觀證券研究有限公司(Macro Securities Research LLC)的創始人之一,這是一家位于美國馬薩諸塞州劍橋市的以促進非尋常風險證券化為目標的公司。(

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