[摘要] 辉立证券今日发布研报称,预计上海复地全年销售面积将达销售目标的80%即85万平方米,销售额有望突破100亿元。但下半年销售压力增加,因此可能出现售楼。
辉立证券今日发布研报称,预计上海复地全年销售面积将达销售目标的80%即85万平方米,销售额有望突破100亿元。但下半年销售压力增加,因此可能出现售楼。
上海复地此前公布,今年上半年实现销售额和销售面积分别为39.8亿元和32.8万平方米,分别较去年同期增长15%和下降24%。
而单从销售面积来看,辉立证券指出,复地上半年的销售仅完成全年目标106万平方米的31%,低于行业平均42%的销售目标完成率,因此预计下半年公司的销售面积将比上半年明显增加,从而令复地将面临较大的销售压力。目前复地已有部分在售楼盘开始试探性。辉立证券预计其2010-2011经营利润率将保持在23%-25%左右。
同时,辉立证券也指出,复地销售额的增长,主要来自销售价格的快速上升和在售规模的扩张。复地2008年大量的新开工项目到2009年都进入了预售阶段,2010年也将继续有更多的项目进入市场,预计今年可销售量达178万多平方米,而到2011年,可销售量将达200多万平方米,其扩张的速度应该高于整个行业的平均速度。
此外,7月5日,上海复地宣布成立产业基金,辉立证券认为这有助其解决融资渠道狭窄的问题,市场空间值得看好,不过短时间内难以对复地的业绩构成支撑。
辉立证券指出,由于预期复地的经营业绩较2009年将有明显上升,从而推动核心盈利增长,预计复地在2010年的净利润将达7.2亿元,每股为0.28元,并给予其2010年核心8倍P/E,12个月目标价为2.24元,相当于2.54港元,较现价高出21%,建议“买入”。
截至中午12时,上海复地升1.43%报2.13港元。
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