2009年是牛年,也可堪称中国房地产市场十多年发展中最牛的一年。全年没有明显的旺季淡季之别,销售量居高不小的同时,房价稳步上扬,上海、北京等多个城市的销售面积、金额等指标较2008年翻番,价格也纷纷突破2007年点。房地产公司销售业绩普遍大幅增长。万科2009年销售额634.2亿元同比增32.5%,2009年绿城总销售额501亿元,2009年保利地产销售面积526.69万平方米,较2008增长131.08%;销售金额433.82亿元,比上年增长141.38%,28家企业销售额成功突破百亿,百亿俱乐部迎来最兴旺的一年。一时间,“不差钱”成为各种房地产论坛的流行话语。
然而,“不差钱”的主角们,包括龙头房企,可能并不如外界所预料的那般意气风发,信心。原因也很简单,在土地和金融政策逐渐收紧的趋势下,他们又得为下一步的发展殚精竭虑,运筹帷幄。根据统计, 2009年房地产资金来源57128亿元,比上年增长44.2%。其中,国内贷款11293亿元,增长48.5%;利用外资470亿元,下降35.5%;企业自筹资金17906亿元,增长16.9%;其他资金27459亿元,增长71.9%。在其他资金中,定金及预收款15914亿元,增长63.1%;个人按揭贷款8403亿元,增长116.2%。
不难看出,四万亿信贷刺激下,资金来源中国内贷款增加48.5%,同时,由于需求旺盛,个人按揭贷款增长116.2%。不过,进入2010以来,央行与银监会、证监会再三警示风险,银行存款准备金率已经上调,加息传闻不断,银行一方面收紧开发贷款,大幅提高放贷门槛,另一方面,此外,房价持续上涨,银行提高二套房标准,甚至首次置业都无法享受七折优惠,导致后续购买力不足,在部分城市出现退房潮。
显而易见,关乎企业财务安全的几个重要资金来源,都存在潜在风险。现在的一线房企手中,动辄上千万平方米的土地储备,在土地价款、工程建设、营销推广等等方面,企业始终面临巨大的资金压力,滚动开发的行业特点,对企业合理负债水平、现金流量等要求极高,居安思危已经成为房企的一致选择。
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根据统计,过去三年保利地产在资本市场上完成四次大规模融资,融资额超过200亿元。其中,2006年首发上市融资20亿元,2007年公开增发募集资金70亿元,2008年发行公司债43亿元,2009年定向增发80亿。对于万科,21年来更是累计融资9次,达到250亿元,2009年8月,万科就公布了再融资方案,预计公开增发募集资金112亿元。
1月4日,绿城中国通过与平安信托、中泰信托以及多家银行合作,累计获得近30亿元的资金。平安信托1月份还发行了和金地集团合作的规模为16.17亿元产品;1月22日,恒大地产发债7.5亿美元,期限5年。1月28日,恒大地产又以1.8%股份抵押获得贷款4000万美元。雅居乐于去年11月发行了一笔金额为3亿美元的优先票据,又向两家国际银行各贷款1.5亿美元;碧桂园在2009年底共发行3.74亿美元的优先票据。在截止2009年11月9日的已经发行的51只公司债中,房地产公司债有18只,占比超过三分之一。
整个2009年,60余家房企总共完成总额约4000亿元的融资,其中前15名房企融资总额就超过了3000亿元。这其中,中国房地产百强企业得到金融资本的青睐,前10名房企总共获得了总额约2400亿元的银行授信,显示房企“赢家通吃”“、强者恒强的态势。
2010年中国房地产百强企业研究揭示出上述行业的发展动态,同时也显示出企业实力逐渐壮大、行业发展进入新阶段后,财务安全已经成为行业关注重点。显然,整个行业依然谨记着顺驰当年的破产教训,也在迪拜烂尾的金融风波中受到震撼,更对2008年的企业危机心有余悸,当下,未雨绸缪,限度保证企业经营财务平稳安全,必将成为2010行业发展的新趋势。
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