财报点评|远洋集团:销售额创新高 京津冀土储占比超四成

2018年3月21日，远洋集团（03377.HK）发布2017年业绩公告。公告显示，报告期内，集团实现协议销售金额约人民币705.6亿元，同比增长40%，创下新高。

数据来源：年报披露数据

协议销售面积约为349.3万平方米。不包括车位销售，平均销售价格上升13%至每平方米20200元；包括车位销售，平均销售价格上升9%至每平方米19000元。

总营收458.37亿元 毛利上升47%

数据来源：年报披露数据及wind

报告期内，远洋集团营业总收入为458.37亿元，同比上升33%，物业开发业务保持贡献，其营业额约占总营业额的91%。

物业开发方面，期内营业额上升35%至415.78亿元，交付可售楼面面积由2016年约232.5万平方米增加13%至2017年约261.8万平方米。其中，除去车位及其他项目，京津冀地区的营业额，为150.5亿元；华中地区次之，为119.76亿元；华南地区和东北地区营业额分别为89.99亿元及47.27亿元。

物业投资方面，期内营业额上升10%至9.77亿元。于2017年12月31日，集团合计持有18个经营中投资物业，一些小型写字楼单位、社区型商业街及车位作出租用途。

期内毛利为112.39亿元，同比上升47%，毛利率上升约3个百分点至25%。归属母公司股东的净利润与每股分别达到51.15亿元及0.68元，同比上升34%和38%。

销售成本方面，期内的物业开发成本主要包括土地成本及建筑成本，占总销售成本约92%。不包括车位，2017年物业开发业务的平均土地成本从2016年每平方米约3400元上升至每平方米约6500元，主要原因是较去年同期交付了较多近年于市场上行周期购入而成本相对较高的项目。不包括车位，物业开发业务的平均建筑成本为每平方米约 5400元，较2016年每平方米约5900元有所下降。

集团建议派发截至2017年12月31日止年度期末股息每股港币0.155元，连同每股港币0.167元的中期股息，2017年全年股息为每股港币0.322元，派息率为40%。

加权平均利率下降至5.19% 维持财务稳健

数据来源：年报披露数据及wind

期内，远洋集团资产负债率为69.4%，净负债率61.75%，同比上升2.01和18.23个百分点。

总资产周转率和流动资产周转率分别为0.27次和0.37次，流动比率和速动比率分别为1.78和0.92，变化不大。

集团加权平均利率下降至5.19%，比2016年下降19个基点。现金及现金等价物为219.69亿元，维持财务稳健。

土地储备增加57% 京津冀地区占比约43.66%

数据来源：年报披露数据及wind

2017年，远洋集团竣工的总楼面面积和竣工的总可售楼面面积分别约为308.78万平方米和269.57万平方米，较2016年分别维持和上升了7%。

集团的土地储备于2017年增加57%至约3408.8万平方米，而土地储备应占权益部分则上升35%至1849万平方米。其中，分地区看，京津冀地区1488.2万平方米，华南地区761.3万平方米，华中地区745.6万平方米，东北地区413.7万平方米；分别占总土储的43.66%、22.33%、21.87%和12.14%。分城市看，前五名分别是：天津633.1万平方米，北京547.6万平方米，大连345.5万平方米，武汉282.1万平方米，中山251.3万平方米。

集团于2017年，购入了59幅土地及7个成熟项目。购入新土地总楼面面积及应占权益面积分别为1612.9万平方米及683.5万平方米，平均购买成本为每平方米约人民币7100元。于2017年12月31日，按可售总楼面面积计算，集团土地储备的每平方米平均土地成本约为人民币6500元。

持续调控 机遇与挑战并存

远洋集团认为，未来，一二线城市调控依然不会放松，三四线城市以去库存、棚改为主。在调控持续不放松的背景下，房地产行业集中度将持续走高，同时一些企业将迎来融资困难期。

此外，租赁业务将持续受到租购并举政策影响继续发展，人口老龄化、消费升级则激发了养老、新零售、物流地产、智能化等地产相关领域新的行业空间。

2018年，金融业整顿的重点是合规和防风险，如何保持良好的财务状况、与较强的资金实力，抓住即将到来的大量收并购机遇，将是远洋集团未来的课题。

同时，远洋集团旗下的“远洋邦舍Boonself”将持续拓展。截至2017年10月底，“邦舍”已经在北京、上海、深圳、广州、杭州、成都等一线及核心二线城市布局，并在大连、杭州等地开业运营，预计拓展项目20个。

但是，占据远洋集团总营业额91%的物业开发业务，及其在一二线城市的较多布局，想必会让集团在未来严格调控、多项地产新业务发展的大环境下受到一定影响。

了解更多实用购房指引、权威政策解读，请关注“弹房”