存准率下调0.5个百分点 数据难看促央行周末降准

新华网  2012-05-13 07:54

[摘要] 央行昨天晚间再次下调存准率0.5个百分点，并将于5月18日起开始实行。市场预测表示，这意味着将向市场释放近5000亿元的流动性。这是央行今年内第二次下调存准率，距离2月24日今年首次下调近3个月。而这次央行动作，恐怕要让一些预测6月份才下调的业内人士大吃一惊。

央行昨天晚间再次下调存准率0.5个百分点，并将于5月18日起开始实行。市场预测表示，这意味着将向市场释放近5000亿元的流动性。这是央行今年内第二次下调存准率，距离2月24日今年首次下调近3个月。而这次央行动作，恐怕要让一些预测6月份才下调的业内人士大吃一惊。

实际上，央行在本月频繁正逆回购操作，每笔都是几百亿的大手笔。最近一周原本以为不会再进行正回购的央行，却出其不意正回购200亿元释放流动性，这一举动让市场感到资金面的宽松。也正因为此，有分析人士曾表示，央行再次降准的预期降温，可能推至6月份。

然而，央行这次“不按常理出牌”，5月中旬便下调存准率，却也并不出乎意料。中国银行战略发展部国际金融研究所分析师甄峰向记者表示，这种“突如其来”的变化，源于最近“难看”的经济数据。

据央行数据显示，4月份人民币贷款增加额为6818亿元，远低于此前市场过千亿的预期，出现增长疲软的状态；同样不好看的数据还有4月份工业增加值，这一表现工业企业生产活动成果的数值同比增速降至个位数，成为近三年来的最慢增速，亦是出乎市场各机构的意料。

分析人士认为，央行选择在4月份经济数据发布不久后即下调准备金率，反映出当前经济运行疲弱的现实，此时下调准备金率是“稳增长”的应时之举。

“原本以为，年初季节性因素过后会出现经济较为平稳发展的势头，但现在看来经济下滑的趋势依旧继续。”甄峰表示，央行或许也正因为担心“保八”成问题，才选择此时下降存准率。此外，今年以来，作为影响存准低重要因素之一的外汇占款，增长也出现疲软态势，成为存准率下调的另一条件。

甄峰预测，现在虽然已经是自去年11月30日宣布首次降准之后的第三次下调存准率，但这一指标仍然处于高位。他预计，就目前中国经济现状而言，年内或还将再次下调一至两次存准率，以保持经济增长速度。

此外，金融问题赵庆明则认为，虽然现在降准能够对市场释放一定的资金，但意义并不是很大。“我还是主张降息，虽然现在看可能性不大，但不对称的降息可以给实体经济带来更加实惠的效益。”他估算，如果贷款利率下调0.25个百分点，则或将给实体经济解决近2000亿元的资金成本。

但赵庆明的这一看法也遭到不同的质疑。交通银行金融研究分析师唐建伟就对此表示担忧：“毕竟物价数据4月份才恢复至3.4%，负利率才消失。如果此时降息，怕是将引起物价的再次反弹。”而甄峰则表示，降息是比降准更为剧烈的经济调节手段，如果降息，除了考虑物价以外，还要看此前采取的经济手段是否达到预期。