2025上半年土地市场分化加剧：核心城市高溢价成常态，三四线持续低迷

2025年上半年全国土地市场呈现明显分化，300城住宅用地出让金同比增长百分之二十七点五，但成交面积下降百分之五点五。核心城市优质地块竞争激烈，杭州、北京出让金超千亿元，而三四线城市持续低迷。专项债收购闲置土地政策有望改善市场供需。

2025年上半年，全国土地市场呈现出"冰火两重天"的格局。一方面核心城市优质地块频现高溢价成交，另一方面三四线城市土地市场持续低迷。这种结构性分化折射出当前房地产市场的深层变革。

核心城市优质地块持续高热，房企投资策略高度趋同

杭州、北京等核心城市成为房企争夺的主战场。数据显示，上半年300城住宅用地出让金同比增长百分之二十七点五，其中一线城市增幅达百分之四十九点五，二线城市增长百分之四十三点五。杭州平均溢价率高达百分之三十五点五，多宗地块刷新地价纪录。这种高热现象反映出房企在战略收缩期更倾向于布局确定性高的核心区域。但值得注意的是，这种集中拿地可能导致未来项目集中入市，加剧市场竞争压力。

三四线城市土地市场持续低迷，分化格局难以扭转

与核心城市形成鲜明对比的是，三四线城市土地市场持续低迷。上半年推出、成交面积延续缩量态势，平均溢价率处于较低水平。这种分化现象短期内难以改变，反映出房地产市场正在经历深刻的结构性调整。地方政府需要创新供地策略，通过优化供地结构、降低起拍价格等方式提升市场吸引力。

专项债收购闲置土地政策有望改善市场供需

下半年值得关注的是专项债收购闲置存量土地政策的推进。截至6月底，全国各地公示拟使用专项债收回收购存量闲置土地的数量超3700宗，总金额超4700亿元。这一政策若能有效落实，将有助于改善市场供求关系，缓解房企资金压力，推动行业进入良性循环。房企应把握政策窗口期，积极盘活存量资产。

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