务必稳！政策、基建适度超前，货币地产日子比2021好过

摘要：（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

关于房地产，上周迎来了重要的关键信号。

刚刚过去的一周，北京开了重要的会议。对于楼市，会议继续强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，同时提出“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。

在今年房地产行业面临深度调整，楼市步入“寒冬”之际，会议的定调显得更为重要，对行业发展来说更具有指示性意义。

会议要求，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展

“加强预期引导，探索新的发展模式”是今年比较新的表述。

如易居研究院智库中心研究总监严跃进所言，“首提预期引导的概念，说明当前在预期管理和引导方面有新的动作，包括在稳房价、各类土地供应等方面会持续跟进，以进一步稳定市场的预期。”

房地产市场秩序的整顿工作也会推进，各类炒作房价和引起预期不稳的行为也会严管。

复盘今年楼市的变化，我们可以看到， 2021年初，对楼市的表述和政策总体就是趋严的，但是深圳、杭州等少数城市依旧掀起了小阳春，后来4月份左右的轮集中拍地，主要大城市都掀起了高潮。

狂欢即转折，上头可能认为一些城市全面曲解了集中拍地的用意，对楼市前景错误理解，然后从个别城市开始，各种约谈、调控升级，房地产遭遇摧枯拉朽势的打击。

然后我们看到的，销售端全面降温，一堆房企出问题。

到了三季度，形势再次变化。从9月央行房地产“双维护”表述开始，楼市边际放松即开始。11月10日晚，央行官方微信号在发布了10月金融数据之后，甚至单独发文说10月个人住房贷款环比增加了1013亿元。

接着上周，央行宣布要降准了，这个信号就已经很明确。不管央行说什么，“为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降”，只要市场上流动性增加，一定是利好房地产行业的，只是多寡问题。

实际上，2021这一年，我们也看到上头态度的转变，一切其实都是围绕稳字来进行的。但矛盾也不是没有。

也是上周，11月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比增长12.9%，较10月小幅回落0.6个百分点，但仍为新数据标准以来次高，且明显高于很多人的预期；同时，CPI（居民消费价格指数）同比增长2.3%，高于10月0.7个百分点，延续了10月的反弹趋势，为2020年9月以来。

货币政策、房地产政策对楼市开始展示一定友好，可这价格PPI、CPI指数却这么高，如果这样的情况下更进一步支持楼市，不敢想；如果过分畏手畏脚，房地产行业的日子也不敢想。

在杠杆游戏看来，为了经济和房地产不出大问题，针对地产产业链出现的边际放松，还会延续一段时间，但这个政策很难贯穿2022年始终。

其实回头看会发现，地产每年基本都是搞个小阳春，然后收紧。2021年不过是小阳春特别短暂，甚至有些地方还没形成就被扼杀。

如果这样去看待2022年的房地产，加上物价、价格指数较高的因素，房地产可以幅动的空间是很小的。