房天下 >   房产快讯   > 和讯房产 >   正文

手机看新闻

信用质量恶化 多家房企评级遭下调

和讯房产 2021-10-20 08:26:44

  10月18日,国际评级机构穆迪下调多家房企的企业评级,包括绿地控股、阳光城、中国奥园、佳兆业、祥生、富力、中梁控股等。据不完全统计,今年以来,房企被评级机构下调评级次数已超百次,创历年之最。

  一般来说,信用评级是综合考虑企业资产变现能力、筹资能力、偿债能力、履约能力等评定而出,评级下调分为主体评级和产品评级,前者是对企业总体信用风险的评估,后者是对公房企某只债券到期履约能力的评估。

  因此,从本次穆迪下调多家房企评级来看,当前房企面临的压力不容小觑。知名地产分析师严跃进认为,本次评级被下调的房企多是规模相对大的房企,说明信用质量恶化的情况在大房企中明显增多;此外评级机构普遍关注了流动性和偿债能力,客观上也要求此类房企近期改善此类指标的水平。“这也说明,虽然及其政策方面存在调整的空间,但是从市场行情好转到企业财务好转,是有时滞的。”严跃进表示。

  广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也认为,下调评级主要出于对信用风险的担忧。“具体来说,就是到期债务的偿还能力下降,资产变现的能力下降,再融资能力下降,信用风险暴露。”

  他举例到,前期已经有多家房企到期债务出现违约,此外,特别需要关注的是,外界看来健康的企业,账面现金及现金等价物充足,但也出现了债券无法偿还的情况,这类事件的出现,导致外界对房地产企业实际偿债能力的重新审视,信用风险重订价,也会导致下调评级,而且是批量下调。

  不过,李宇嘉认为这是行业发展必然要经历的过程。他表示,在我国告别房地产依赖,消化房地产泡沫、降低房地产杠杆的过程中,必然会出现债务违约、企业债务风险爆发,甚至一些大的企业走向破产重整的境地。作为国内外的金融机构,不能在过去 “隐性担保”、房价上涨,地产依赖的框架下,认为地产的总体风险是可控的,出了问题政府会兜底解决。“这已经是过去式了,重新评估房地产行业的风险势在必行。”

  在近期举行的第三季度金融统计数据发布会上,针对房企债务风险爆发,央行曾做出如是表示:境外地产企业美元债价格出现较大幅度下跌,违约事件出现后的自然反应,历史上也有很多案例;发债企业及其股东严格遵守市场纪律和规则,按照市场化、法治化原则,妥善处理好自身的债务问题,积极履行法定偿债义务。

  基于此,严跃进预计,后续房地产政策将更加关注房企的金融或信用问题。对于在建工程项目,将能享受更好的信贷支持。而从房企本身来说,近期需要继续加快项目的销售,以改善现金流状况。对于各类发债融资来看,房企之间的差异明显会放大。四季度销售业绩改善明显的房企,后续发债等方面机会将增多。而业绩改善不明显的房企,则会显得比较被动。

  李宇嘉则称,地产行业高度市场化,债务违约是市场的问题,国家层面警惕金融系统性风险,但目前房地产行业爆发出的问题只是企业个别案件,国家不可能去救助,企业、投资者、金融机构要为自己的行为买单。

  克而瑞数据显示,2021年房企偿债压力将聚焦在今年四季度和2022年,在机构看来,未来15个月内将有超600亿美元地产债务面临到期,再融资需求仍然很大。

  

免责声明:本文系注册用户(作者)在房产圈发布,房天下未对内容作任何修改或整理。本文仅代表作者观点,不代表房天下立场,若侵犯了您的合法权益,请进行投诉。对作者发布之内容,未经许可,不得转载。

精彩评论(0)

回复 还可以输入200

关于我们网站合作联系我们招聘信息房天下家族 网站地图意见反馈手机房天下开放平台服务声明加盟房天下
Copyright © 北京搜房科技发展有限公司
Beijing SouFun Science&Technology Development Co.,Ltd 版权所有
违法和不良信息举报电话:010-56318041 举报邮箱:jubao@fang.com
返回顶部
意见反馈