[摘要] 4月24日，央行根据金融机构需求情况，对当日到期的2674亿元定向中期借贷便利（TMLF）进行了续做，续做金额为561亿元，期限为1年，操作利率为2.95％。
4月24日，央行根据金融机构需求情况，对当日到期的2674亿元定向中期借贷便利（TMLF）进行了续做，续做金额为561亿元，期限为1年，操作利率为2.95％。
值得一提的是，此次TMLF操作的利率较上次降低了20个基点。而央行近期开展逆回购操作、中期借贷便利（MLF）操作时，中标利率均下调了20个基点。
央行续做561亿TMLF
2019年4月24日，央行开展2674亿元的TMLF操作，中标利率为3.15％，期限为1年。今天恰好到期，央行选择对到期的TMLF进行续做，不过续做金额为561亿元。
对此，中国民生银行首席研究员温彬认为，“对到期的TMLF进行续做，有助于定向加大对民营企业、小微企业等的支持力度。”
2018年12月，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，央行决定创设定向中期借贷便利（TargetedMedium-termLendingFacility，TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可向中国人民银行提出申请，定向中期借贷便利资金可使用三年。
央行有关负责人表示，大型银行对支持小微企业、民营企业发挥了重要作用，定向中期借贷便利能够为其提供较为稳定的长期资金来源，增强对小微企业、民营企业的信贷供给能力，降低融资成本，还有利于改善商业银行和金融市场的流动性结构，保持市场流动性合理充裕。
对于缩量续做的操作，温彬分析，这主要是央行根据金融机构需求情况，确定提供TMLF的金额。此前，央行加大公开市场操作力度，三次降准，市场流动性保持合理充裕，资金价格低位运行，金融机构对TMLF的需求减弱。另外，疫情发生以来，结构性货币政策持续发力，再贷款再贴现、普惠金融定向降准等也对TMLF的作用和效果形成替代，TMLF的优势和作用不如从前。
操作利率较上次降低20个基点
值得关注的是，央行上一次开展TMLF操作是在2020年1月23日，彼时操作利率为3.15％。而本次缩量续做TMLF，操作利率为2.95％，较上次降低了20个基点。
4月15日，央行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，期限为1年，利率为2.95％，较此前MLF利率下调了20个基点。MLF利率下调在此前已有所征兆。3月30日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展了500亿元的7天逆回购操作，利率下调了20个基点，降至2.2％。
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