[摘要] 央行昨天公布的4月金融数据显示,4月份新增贷款达7740亿元,高于市场预期,并较3月环比增51.56%。前4月,新增贷款规模达到3.37万亿元,已达全年7.5万亿目标的45%。但是中长期贷款占比明显回落。
央行昨天公布的4月金融数据显示,4月份新增贷款达7740亿元,高于市场预期,并较3月环比增51.56%。前4月,新增贷款规模达到3.37万亿元,已达全年7.5万亿目标的45%。但是中长期贷款占比明显回落。
中长期贷款占比回落
4月货币供应量增速从3月末的22.5%放缓至21.5%,但新增贷款大增,4月新增7740亿元,比3月多2500亿元,占全年7.5万亿计划的10.3%。分析人士普遍认为,季初的放贷冲动是主因。值得注意的是,4月中长期贷款新增5562亿元,占当月新增总额74.6%。
在此前一天的货币政策执行报告中,央行表示,2009年施工项目计划总42万亿元,在建项目盘子很大,中长期贷款投放有刚性。加之地方平台贷款积极性仍很高,项目贷款需求旺盛。但中长期贷款快速增长加大金融机构流动性风险。目前,金融机构存款活期化和贷款中长期化趋势明显,短存长贷使得金融机构资产负债期限结构错配加剧,应注意防范由此引致的相关风险。
搭政策末班车房贷大增
居民的中长期贷款大幅增长。当月新增2303亿元,比3月多增805亿元,位于历史次高水平。一般而言居民户的中长期贷款中大部分为房贷。
国金证券分析师刘刚分析认为,银行在房贷新政前以优惠利率,突击放贷是重要原因。前4月累计发放的贷款达8764亿元,达去年全年的50%左右。考虑利率提高、首付增加的银行信贷标准提高,“新国十条”房产新政的效力逐步显现将使其新增量大为减少。鲁政委也表示,居民中长期贷款增加较多可能与3月及4月上旬住房成交火爆,而放款有所延后有关。但房地产新政之后,开发贷款和抵押贷款都将会出现显著回落。
刘刚预计,短期不会继续上调准备金率,数量化操作多以发行央票的对冲操作为主。考虑我国通胀上行压力增加,利率仍可能将在二季度上调27个基点。鲁政委则预计,5月暂时不会加息,但在未来CPI超过3.0%的警戒线后,央行可能在6月-9月启动加息进程。如果3年期央票不调整为每周发行,则6月有再度上调法定存款准备金率的可能性。
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