[摘要] 自称“日不落”企业的迪拜公司近日出现大规模债务违约。美国资本经济咨询公司发表的最新报告认为，迪拜的问题不是新一轮金融危机的开始，而是全球资产泡沫破灭的“迟到后果”。
自称“日不落”企业的迪拜公司近日出现大规模债务违约。迪拜这个海湾“梦幻之都”也似乎突然景象凋零，日薄西山，全球金融市场随之猛烈震荡。对于正在走上复苏之途的经济而言，这只是个被放大的单一事件，还是又一个连锁性反应的开始？是一记及时的警钟，还是新的负担？迪拜模式的得失该如何看待？各界观点不一。
争辩之一：迪拜风险大与小
“金融体系现在已经更加强健，可以应对正在出现的问题，”英国首相布朗在迪拜出现债务危机后对媒体如是说。尽管市场风传英国各商业银行在迪拜债务危机中的风险敞口不小，近日各银行股价大跌，但布朗仍认为这只是一个小挫折，和不久前发生的金融危机远不能“等量齐观”。
同时，迪拜一些本地人士认为，外界过度夸大这一事件的影响，有些国际炒家借此题材发挥，从中牟利。迪拜经济学家艾哈迈德·赛义夫强调，迪拜并未彻底倒债，只是作６个月的延期安排。
不过，仍有不少大型机构认为，虽然目前看全球各银行在迪拜公司债务上的风险头寸仅有１２０亿美元，迪拜整体债务水平也就在约８００亿美元规模，但这一危机的“溢出”效应究竟有多大还有待观察。市场虽已作出明显反应，但由于海湾地区国家进入宰牲节，再加上全球部分市场假期和周末关闭等因素，这一风险源头地区的信息披露并不充分。
美国银行的分析团队认为，的结果是这一事件仅限于迪拜商业领域，解决途径可能是阿联酋政府提供资金支持，或者出台一个对市场有利的债务重组方案。
但美国银行强调，迪拜的问题也可能加重并引发“更大规模的主权债务违约”。彭博社援引的独立机构数据显示，目前迪拜的外债总额已经达到其国内生产总值的１０３％。
美国银行分析师贝诺特·安和丹尼尔·特奈高瑟指出：“没有人能排除出现‘尾部风险’发生的可能性”。这种风险爆发的几率虽小，但一旦爆发代价高昂，可能造成类似阿根廷和俄罗斯债务危机那样的影响，导致新兴经济体外部资金“断流”，新兴市场整体受到冲击。
争辩之二：“迪拜愿景”得与失
迪拜“日落”，使这块海湾热土近年的经济发展模式成为一个被审视的焦点。迪拜多年来通过吸纳外来、劳动力和游客，实现经济飞速发展。如今迪拜拥有傲视阿拉伯的旅游业、金融业和基础设施。
迪拜酋长谢赫穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆在他所著的《我的愿景》一书中表示，迪拜追求创新，期望建成经济，建议其他阿拉伯国家学习迪拜的成功模式。
一些分析人士指出，在经济严重依赖石油出口的阿拉伯，相对缺油的迪拜走出了一条与众不同的发展道路。但迪拜债务问题说明其资产泡沫严重，繁荣景象不过是一盘沙堡，难抵侵蚀。由于经济倚重房地产业和外国，在金融危机的背景下，资产缩水，外资抽逃，迪拜最终出现流动性问题。
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