金科股份:2018三季度业绩翻倍 即将进入千亿阵营

10月19日晚，金科股份发布2018年前三季度业绩报告，成绩依然亮眼。报告显示，前三季度金科股份保持规模、利润持续增长，目前签约销售总额已完成全年目标任务87%，达868亿元；实现净利润24亿元，同比增长超120%。

▌销售业绩再创新高 西南业绩贡献超半

2018年，金科股份继续坚持主流产品定位，贯彻积极的销售策略，销售额保持高速增长。2018年1至9月实现销售金额868亿元，同比增长超97%，目前已完成全年目标的87%。

图：金科股份2013-2018年1-9月销售额

数据来源：企业年报、季报

图：金科股份2018年1-9月销售布局

数据来源：CREIS中指数据

销售业绩的高速增长，得益于金科股份在重庆市场的优势地位，以及高效率的管理策略。数据显示，2018年前三季度，金科股份继续领跑重庆市场，金科天元道、金科城、金科博翠山、集美嘉悦等项目均实现20亿以上的销售额，助力金科奠定西南翘楚之位。

此外，公司股权激励+跟投机制激励到位，以高激励为引擎的双赢计划，形成了干事业一条心、抓工作一盘棋、谋发展一股劲的生动局面，极大地促进了金科销售额的提升。

▌营收利润稳步提升 实现高质量的规模增长

与此同时，金科股份营收及利润继续稳步增长。2018年前三季度，金科股份实现营业收入约269亿元，同比增长约49%；实现净利润24亿元，同比增长约122%；归属于母公司所有者净利润约22亿元，同比增长约131%。

从净利润增长速度来看，金科股份跨越式发展战略卓有成效，2014-2017年金科股份净利润增长率均未超过50%，而2018年前三季度净利润突飞猛进，同比增长率创五年新高。金科股份净利润的大幅提升，标志着金科开始实现更高的溢价空间、更高质量的规模增长。

图：金科股份2013-2018年1-9月盈利指标

数据来源：企业年报、季报

▌保持积极拿地策略 聚焦三圈一带核心

在规模、利润持续增长的同时，金科股份继续“三圈一带”城市深耕战略，今年1-9月新增土地项目92个，新增计容建筑面积约1771万平方米，同比增长超110%。

图：金科股份2013-2018年1-9月新增计容建筑面积

数据来源：企业年报、季报

金科股份坚持深耕现有重点城市的策略，继续将布局重心锁定在三圈一带区域中心城市。这些城市包括北京、上海、广州、重庆、合肥等核心的一、二线城市，以及环核心城市的京津冀经济圈、长三角经济圈、珠三角经济圈和长江经济带的其他关联性城市。核心城市群丰富的土地储备，是公司可持续性发展的有力保障。

从新增土地储备分布情况看，金科股份土地投资的重点区域仍以重庆为主，重庆区域新增权益计容面积达445.42万平方米，占全部权益面积的36%。

图：金科股份2018年1-9月新增土地储备权益面积分布情况

数据来源：企业季报

▌现金流充沛 财务状况稳健

金科股份各项业绩指标持续向好，财务状况也保持安全稳健。截至报告期末，金科股份实现销售回款634亿元，销售回款率达73%；期末金科手持货币资金近300亿元，较去年同期增长89%；因销售回款大幅增加，经营活动产生的现金流量净额为17.18亿元，较去年同期变动幅度达112%。充沛的现金流，使得金科完全可以覆盖一年内到期的215亿元负债，预防可能出现的资金风险，整体保持了较好的财务稳健性。

2018年，金科股份面对复杂的行业和宏观经济形势，坚持城市群深耕战略，做大区域规模，实现了增收又增利，行业领先优势进一步彰显。可以预见，2018年是金科迈入千亿阵营的转折之年，2018年底金科将交上一份怎样的答卷，值得期待。

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