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降准之后,或将降息!货币宽松已成定局,楼市重启只欠“东风”?

大山俱乐部 2018-10-10 10:33:00

10月7日,央行降准放出7500亿增量货币,市场一片哗然!这已经是2018年的第三次降准了!

2018年4月,央行降准100bp,共释放资金约1.3万亿,其中偿还MLF约9000亿,释放增量资金约4000亿。

2018年6月,央行降准50bp,共释放资金约7000亿。

本次央行降准100bp,共释放资金约1.2万亿元,其中用于偿还10月15日到期的MLF约4500亿,释放增量资金7500亿。

三次合计释放存量货币合计高达2万亿左右了!

但是,市场依然不买账,上演股市楼市双杀:

10月8日,沪深股市全线下跌,三大股指中的上证指数跌幅达3.72%,深成指与创业板指数跌幅均超过4%,3000多家上市公司只有不足200家上涨!

而楼市,开发商降价促销和购房者打砸售楼处,维权持续不断上演!

这到底是怎么了?放水难道也无效了吗?非也!不是放水无效了,而是贷款利率太高了!

【1】

经济增速明显下滑,社会利润率下降

目前的贷款利率已经明显过高了

在目前全球的加息浪潮中,尤其是美联储的加息,推动了资金大规模回流美国,从而引爆其他国家资本外流。

基于以上原因,很多人认为中国大概率也会加息,保住汇率,稳住资本。

其实中国是资本管制国家,汇率更是在掌控之中,尤其是目前中国的贷款利率其实已经非常高了,基本比西方发达国家高出好几倍,是美国的两倍。

可以说目前中国的贷款利率在整个工业国中,数一数二,所以根本不需要利用加息来留住资本,我们的利率空间还很大,加息根本就是杞人忧天。

相反,中国目前最需要的是降息,而且是大幅度降息!

第一,中国各个经济体的债务率都非常高,降息有利于降低经济成本。

中国经过前几年的信贷增加,不管是政府,还是企业,或是城市居民,债务率都非常高了。如果再次加息,将会导致企业或个人的债务负担加重,甚至会导致企业破产清算,而对于个人信贷,则会增加房贷,进一步削减消费支出,不利于经济增长。

在这个加息,只会火上浇油!相反,只有降息,才更加符合激活市场需求的政策方向,尤其是在贸易战的背景下,降息是刺激消费需求最好的手段。

第二,降息有利于降低资金成本,推动资金的流动,提高降准的作用。

为什么降准作用不大?

就是因为资金成本太高了!5%的贷款基准利率,已经远远高于中国实体经济的行业利润率了。

中国经济高速增长的时代已经过去了,如此高的贷款利率将会吃掉企业的全部利润,将整个实体经济变成给银行服务的“打工仔”。

因此,就算降准100次,实体经济还是缺钱!因为降准放出来的钱,都是准高利贷产品,谁也借不起啊!

所以,只有切实降低贷款利率,才能真正推动资金流向实体经济,让实体经济企业用得起,放心用,才是金融服务的真正意义。

【2】

货币宽松时代,房价真的会暴涨吗?

连续降准,如果再来一波连续降息,中国的货币政策已经很难再说是稳健中性了,大宽松时代已经到来了!

但是降准+降息,真的会推动房价暴涨吗?如果这么想,那就太简单了!

2014年的经验证明,房价要想在大放水时期暴涨,必须要完成以下三个步骤:

第一步:连续降准,释放出海量货币。目前我们已经走出了第一步,这一步是前提,是基础。

再说了,中国银行的准备金率实在是太高了!欧元区才要求1%,美国也才3%-10%,台湾地区才7%,中国14.5%!

中国具有连续大幅度降准的巨大空间!

第二步:连续降息,降低经济资金成本,让社会用得起。

光是降准没卵用,因为利率太高,谁也不敢贷款。毕竟目前是经济下行期,明年能不能保住饭碗还不知道,谁会去用高利贷?

因此要想推动资金流动起来,必须要连续降息,否则资金只会在银行内部空转,根本进不了实体经济或楼市。

中国的贷款利率绝对有巨大的下降空间,千万别被所谓的资本“薅羊毛”阴谋论所吓倒,加息将让中国经济陷入覆灭的境地。

第三步:那就是取消限购,或是变相取消限购,比如降低落户条件等。

如果说降准,降息是前提,是基础。那么取消限购,是楼市重启的最后“春风”!

忽如一夜春风来,千树万树梨花开!只有取消限购,或是变相取消限购,让廉价资金涌入楼市,房价才能彻底苏醒,实现最后的冲刺!

【3】

取消楼市限购?可能吗?

只有取消限购,才能降低楼市金融风险!

国外贷款的原则从来都是:谁有钱,就给谁贷款,因为金融的本质是钱生钱,同时降低风险。只有有钱人,才能有钱还贷,而且受到经济波动的影响小。

但是中国楼市恰恰相反,谁没钱,就让谁贷款买房,即为所谓的满足刚需,支持改善!而且越是刚需客户,首付就越低,贷款比例越高,还债压力越大。

在经济高速发展期,这种做法自然没有问题,因为经济增长会降低刚需客户的还债压力,从而减少金融风险。

但是,在贸易战的背景下,中国经济增长已经处于下行阶段了,明年可能还要面临失业的可能,刚需客户贷款压力这么大,债务风险一下子凸显出来了。

再不下降房贷利息,就只能断供了!

刚需,原本就只能租房或者购买低价的共有房,但是由于种种原因,限购政策出现了,高收入者无法贷款,甚至无法买房。而低收入者却成为房贷的最大承担群体,一辈子变化了给银行打工。

因此,取消限购,让高收入群体进场接盘,由于对于高收入者来说,经济波动对他支付债务能力影响较小,所以能够切实降低金融风险。

而中低收入者,政府应该大量提供公租房,或者是价格更低的共有房来实现居住梦想,千万不能再让所谓的中低收入刚需去承担高利率的房贷,变成了金融风险的最大隐患!

综上所述,取消限购,可能吗?这是完全可能的!

【10月12日,微信群讲座:2019年,中国楼市政策演变专题讲座】

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