什么信号？央行例会罕见提及“房地产”，维护住房消费者合法权益

人民银行货币政策委员会近日召开2021年第三季度例会，罕见提及房地产，并对货币政策作出表述。

值得注意的是，相较二季度例会，本次例会新增“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”这一表述。在对国内外经济金融形势和货币政策表态方面并无明显变化，只有个别表述出现微调，包括新增“统筹做好今明两年宏观政策衔接”“增强信贷总量增长的稳定性”“用好新增3000亿元支小再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款”“支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力”等。

本次例会亮点是出现了关于房地产市场的表述。会议提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。

在“三条红线”、“房贷集中度管理”政策下，融资端收紧给整个行业带来的压力。从融资端来看，房企债券融资方面，今年前8月融资规模累计增速较前7月加速下滑。贝壳研究院统计，前8月房企发债累计约6999亿元，同比下降21％。其中，8月单月房企境内外债券融资规模约571亿元，环比减少39.8％，同比减少54.2％。

另一条主要的资金回流渠道即通过销售回款的速度也在减慢。央行数据显示，8月份，居民中长期贷款同比降低23.55％，同比4个月下降。从增量角度看，据平安证券研报统计，新增房贷占金融机构新增贷款比重连续三季度下滑。2021年上半年，主要金融机构新增房地产贷款2.42万亿元，同比降19.1％。其中二季度新增房地产贷款7500亿元，占新增总贷款比重为15％，占比连续3个季度下滑。

据了解，受限于房贷集中度管理，有银行压缩了房地产开发贷款的投放规模，还有银行部分区域性分行因仅用半年时间就把全年的个人按揭贷款投放额度用完，使得后续该地区新的个人按揭贷款投放要靠存量移位再贷。

北京朝阳区一名中介告诉记者，现在找银行做房贷的话，放款时间都不能保证，现在能接单的银行基本都要三个月左右。某国有大行一支行现在要求住房贷款客户签署承诺书，承诺7个月不放款客户也不能找银行麻烦。

房贷额度快速收紧及利率上行在加重行业资金端压力同时，亦对部分合理需求释放形成误伤。近期，市场已有不少声音呼吁边际放松调控，更精准化地配置信贷资源，满足刚需住房需求。

本次例会，央行罕见提及房地产，市场普遍认为，融资端微调或成为可能。平安证券研报指出，行业风险逐步加大，政策微调有一定必要性。2021上半年末37家上市银行中，26家房地产贷款占比、个人住房贷款占比已压降至监管要求上限及以内，整体亦存在一定调节空间。

某地产分析师表示，进一步的收紧政策基本不会再出现了。在各地因城施策下，后续相对宽松的政策将会越来越多，各地根据情况把握宽松力度。

业内专家也认为，四季度存在政策宽松空间，他表示，四季度依然要防范市场继续降温的可能，判断关键还是在信贷政策。从稳定的企业发展的角度看，后续房地产销售市场需要放开，预计11月份前后将有一波新的稳定或宽松政策，利好部分数据止跌。