[摘要] '大家晚上好，新一期的《帮你读研报》栏目又和大家见面了，上期节目我们通过机构研报解了了一下我国2月份外汇储备的变动情况，本期节目再带大家了解一下国内2018年开工季的情况，来看看券商分析师们怎么说？ 部分：宏观研究 今天宏观研究部分，我们带给大家的是在2017年度获得新财富和金牛奖双料冠军的，广发证券首席宏观分析师郭磊团队 发布的一篇宏观研究报告。报告中称：对于年后复工节奏的强弱，不同视角的观
'大家晚上好，新一期的《帮你读研报》栏目又和大家见面了，上期节目我们通过机构研报解了了一下我国2月份外汇储备的变动情况，本期节目再带大家了解一下国内2018年开工季的情况，来看看券商分析师们怎么说？ 部分：宏观研究 今天宏观研究部分，我们带给大家的是在2017年度获得新财富和金牛奖双料的，广发证券首席宏观分析师郭磊团队 发布的一篇宏观研究报告。报告中称：对于年后复工节奏的强弱，不同视角的观测数据和不同领域的草根调研在结论上差别较大。他们设计了一个独特方法来观测复工的节奏和强弱，即用发电耗煤作为观测指标，把春节、元宵、元宵后当作三个时间坐标，只看纯环比节奏。从过去 9 年的数据看，今年的复工节奏似乎还算正常，没有明显偏快或者偏慢。所以他们倾向于 2018 年的 3-4 月是一个正常的工业季。观点解读：从报告中给出的数据分析来看，今年的3-4月可能是一个正常的季节性下的工业旺季。终端需求相对正常，供给端约束在3月中旬后又会有所放松，即使考虑到金融去 带来的融资约束，工业表现有所抑制，但应该也不至于太差。当然，目前只是一个大致判断，更全面的观察可能还是要等三月底四月初。第二部分：策略研究今天的策略研究，我们选取的是来自海通证券荀玉根团队 发布的一篇策略周报，周报主题是《上市制度改革将改变市场生态 科技龙头将胜出》。该报告的核心内容有：①美股发行制度更侧重市场分层管理，而A股更强调业绩标准，这导致A股企业在景气高点上市后业绩频频变脸，周期类公司扎堆上市导致A股结构失衡，BATJ类公司无缘登录A股。②我国经济降低 率和产业结构升级均需大力发展直接融资，预计发行制度改革方向为：推进注册制和退市制度改革实现优胜劣汰，为独角兽企业开辟绿色通道，为中概股回归安排合理机制。③上市制度改革将提高A股科技股占比，股市将更真实反映经济转型，真正有业绩的科技龙头计入指数成分会优化股指。观点解读：随着新独角兽通过“绿色通道”上市，海外科技龙头回归政策的逐渐完善，盈利估值匹配度更好的 标的逐渐在A股诞生，存量A股科技股生态势必将受到影响。A股科技股中估值和盈利不相匹配的伪龙头势必受到冲击。新的科技股龙头将优化未来指数。第三部分：行业研究今天行业研究部分，我们给大家选取的是近期市场表现较好的稀土永磁板块的一份行业研报，该研报出自开源证券李文静团队。报告中指出：钴矿和稀土现货持续 。需求来看，新能源汽车产业作为我国战略产业之一的地位不会变，其在能源方面、消耗过剩产能方面、技术革新方面的重要作用和地位不会变，在政策的催化和扶持下需求会保持高增长。供给来看，钴矿资源上游集中， 是我国钴矿的来源主要为刚果金地区，近日刚果金宣布钴的权利金费或将上调至 5%， 一“钴”难求的局面将会加重。而稀土上游经过整治后被六大稀土集团根据国家限制生产，需求端稳定。观点解读：我们认为节后稀土 行情能够持续。一是节后采购需求增加，产业低库存补库意愿较强。二是“打黑+环保”的稀土政策主线不改，供给的边际趋紧趋势仍在。三是，同为新能源汽车上游材料，钴锂板块持续上涨也有益稀土板块热度重聚，再叠加自身基本面边际改善，稀土板块近期表现值得期待。好了，以上就是今晚《帮你读研报》的全部内容，希望大家喜欢，你对于接下来的市场怎么看？你 想了解哪些方面的研报观点？欢迎在留言区把您的想法积极反馈给我们，我们下期节目会根据大家反馈 多的数据来精选相关研报，并将其精华部分与大家分享。喜欢的朋友请点击右上角的按钮，转发至朋友圈，谢谢！',(注：文字来源于网络，若有侵权，请联系zhiban@fang.com删除)
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