[摘要] 不久前,招商证券邀我去深圳和《非理性繁荣》一书的作者希勒对话,主持人是招商证券在香港的银行家温天纳。他很文雅,送了一本书给我。天纳根据资料文献,发现自工业革命以来,一个完整的房地产周期大约是18年,和人的成长周期(成人)一致。
不久前,招商证券邀我去深圳和《非理性繁荣》一书的作者希勒对话,主持人是招商证券在香港的银行家温天纳。他很文雅,送了一本书给我。天纳根据资料文献,发现自工业革命以来,一个完整的房地产周期大约是18年,和人的成长周期(成人)一致。如美国的房地产市场分别于1974年、1992年和2010年达到低点。根据美国学者哈里森的观察,18年周期的前14年房价上涨,后4年下跌。房价会先上涨7年,然后可能会发生一个短期的下跌,然后再经历5年的快速上涨,之后是2年疯涨,最后是4年左右时间的崩溃。
我是不太相信哈里森曲线的。假定,只是假定这个曲线在中国成立;如果从1998年7月国务院发出《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》,停止实物分房,实行货币分房,房地产业真正地走向市场之后,目前已经进入第12年。那也就是说距离崩溃了?
天纳书中还提到,恒隆地产的老板陈启宗经历过六、七次股灾,陈董对他说,还是“砖头”靠得住些。我查了一下,陈董的确在2009年7月说过,经过金融危机后,者应更小心金融产品,而“砖头”比较实际。
至少在过去的12年中,“砖头”被套住的很少。而赚钱的,很多。
且看未来6年。
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